貳、進場 SOP — VCP 三大進場點
🎯 核心一句話
三因子全部正向才進場 → 凹洞量試水溫、帶量突破重押、回測成功補滿。
⚡ 操作 SOP（依序）
- 確認三驅動因子：企業價值、市場資金、投資心理 → 必須全部正向（缺一不能買）
- 挑 W4T VCP：週 K 4 次收縮、跌幅折半、最後一 T < 5%、均線糾結
- 三進場點順向加碼：凹洞量 20% → 帶量突破 50-70% → 回測成功 30%
- 當場設停損：凹洞量低點 / 頸線 / 突破當根 K 最低點，幅度 ≤ 10%
📊 關鍵數字
- 停損 ≤ 10%：單次部位最大虧損（5-7% 為佳）
- 1T ≤ 40%：超過視為空頭級別，不算 VCP
- 最後一 T < 5%：法人即將出手的訊號
- 乖離 ≈ 0、均線糾結：彈簧壓縮極致，必漲
- 帶量突破 50-70%：勝率最高、最不該錯過
💬 Allen 金句
「波段順向就是三個驅動因子全部正向。任何一個逆向 → 不能買。」
「我們就是跟在法人後面的跟屁蟲——但沒關係，有一天我們成為拿支票的那一個人。」
📝 案例
FLY（24.4 → 7000 股 +50%）、上詮（70 元凹洞量隔日進場）、奇鋐 W4T、閩光（63 → 127 一去不回頭）
flowchart TD
A[發現一檔可能 VCP 股票] --> B{三驅動因子<br/>全部正向?}
B -->|否| Z[不買 等下次]
B -->|是| C{VCP 發展階段?}
C -->|還在收縮中| D{出現極致低量<br/>+ 小紅 K?}
D -->|是| E[進場點1<br/>凹洞量試單 20%<br/>停損: 凹洞量低點 -1 檔]
D -->|否| Y[等待]
C -->|剛帶量突破上緣| F[進場點2<br/>帶量突破重押 50-70%<br/>停損: 頸線/當根K低點]
C -->|已突破數天 回測中| G{量縮價跌<br/>還是量增價跌?}
G -->|量增價跌| X[別進場 可能真轉折]
G -->|量縮價跌| H{第3根K<br/>收盤過前2根高<br/>且量過前2根?}
H -->|是| I[進場點3<br/>三盤過買 30%<br/>停損: 頸線]
H -->|否| Y2[等三盤過確認]
style E fill:#fff4e6
style F fill:#ffcdd2
style I fill:#e8f5e8
進場前的鐵律：三驅動因子必須全部正向
第一堂課就講過，股價從 100 漲到 500 用三個驅動因子：
- 企業價值
- 市場資金
- 投資心理
波段順向就是要在三個都正向時進場。任何一個逆向 → 不能買。
「近期一堆諮詢，很多人跟我講『Alan 我已經得到你的水了。我二三堂學超級績效逆向，第四堂我回去研究一下叫波段順向，現在把這兩個東西融合起來，我發明一個叫波段逆向。』大家千萬不要笑——每個人都會這樣想：如果我可以買在每一波的低點、賣在每一波的高點是不是完美？但是往往投資並不是這樣子。因為你不能猜高點、你也不能猜低點，所以波段順向投資中，那個『順』就是三個驅動因子全部正向。」
案例：金元電的三角收斂下跌趨勢線買進
「我們最近在社群裡面有討論的金元電當一個案例好了。他是個三角收斂——然後就有人說：『我買在這裡、我買在這裡、我買在這裡，我就沿著這個下降趨勢線，只要痛到我就買我就買。我這樣算不算聰明？因為等到他突破的時候，我就已經賺很多了對不對？』有沒有人買在這裡請舉手？」
「盤整型態最終一定是往上表態跟往下表態，你再怎麼看好他，你都不能預判他會往上帶量增長然後先賣進去。所以這檔股票你從這個點到這個點，你有任何的買進都不符合波段順向投資的定義。如果你長期看好他，你這裡買、你這裡買、你這裡買，你下跌就買，你是正確的喔。但是如果你是波段投資他，你就是錯誤的。」
→ 同一個動作，長期投資是對的，波段投資就錯。所以一定要先決定你對這檔股票是長期還是波段。
同一檔股票可以分長期和波段兩個帳戶
「上詮這檔股票，我的想法是買 4 張：兩張長期我動都不動（因為我看到 2000、3000、4000 的潛力），兩張波段加減碼（因為我擔心腰斬受不了）。但是一旦你這樣決定，你就要把上詮這檔股票分成兩個欄位——一個做長期、一個做波段。」
「同一個動作可能是對、可能是錯。所以現在已經有很多人把長期跟波段全部搞混了——你說『本來是長期，但是我看到一個上影線黑黑我又很擔心，我變波段』。那還有人更誇張：『欸等等你上次那個說的什麼 ETF 哇現在直接好可怕，如果之後死亡螺旋那我又先賣了。』死亡螺旋都還沒來你就想賣了，賣一個你本來想長期持有的股票。」
→ 核心持股 = 長期投資、衛星持股 = 波段投資，混在同一檔但分兩個欄位記錄。
上詮的乖離率 80% 案例：長期 vs 波段的對立
「以上詮為例：乖離率（1064 - 600）/ 600 = 80%（超買貪婪）。我們今天跟大家講『超買貪三盤破你要不要走？三盤破你走不走？你要走』。所以長期投資這裡是不可能走的，但波段投資這邊又是一定要走。所以我們今天課程到這邊，如果我們還沒有分清楚到底要長期還是波段，可能就要注意了。」
同一檔股票上詮，乖離率 80% + 三盤破：
| 戰略 | 決策 | 邏輯 |
|------|------|------|
| 長期投資 | 不走，可能加碼 | EPS 5 年成長 40-60 倍，跌 20-30% 不算什麼 |
| 波段投資 | 必走，三盤破清倉 | 短線獲利賣壓沉重，回檔機率高 |
「你的投資組合會有很多企業嘛，你旁邊一定要寫『我這個是長期還是波段』。你不能說我這個本來是長期，但是我看到一個上影線黑黑我又很擔心，我變波段。」
→ 同一檔股票如果你決定4 張買進 → 2 張長期 + 2 張波段，那長期那 2 張在乖離 80% 三盤破時不動，波段那 2 張要走。分欄位記錄 = 避免戰略混淆。
法人操盤的供需邏輯（VCP 的底層原理）
兩個步驟製造供不應求格局
VCP 的本質是法人在「慢慢承接賣壓」的過程：
步驟 1：限制供給（飢餓行銷）
- 量縮價漲、量增價跌 → 持續消化賣家、提高籌碼集中度
- 把流通股票壓到最低，讓散戶根本沒有股票可賣
步驟 2：凹洞量（測試最小阻力）
- 持續量縮 → 出現極致低量（小紅 K）
- 法人只用一點點資金測試 → 沒人賣 = 確認最小阻力
- 隔天小量資金進場拉量 → 凹洞量
飢餓行銷的具象化
「東西只要限量就會怎樣？貴！90 限量求快有沒有？所以你只要限量，就貴了。所以創造供不應求格局的第一步驟就是直接限制供給。」
「假設籌碼集中度已經高達 95% 以上，外面流通股數只有 5%——只要買進 20 張那就漲停。假設市場成交量是 20 億，我手上有 200 億，外面流通只有 1 億台幣——我手上有 200 億，砸 1、2 天就漲停了。就算他們所有人都想賣，我只要砸 21 億就漲停了。」
→ VCP 的目的：透過 1-2 年將股票收進法人手裡，讓自己變成「唯一的需求方 + 唯一的供給方」 → 隨意拉抬。
「我教技術分析的大哥跟我講業界以前的真實狀況：法人們其實認識，因為要拉籌碼是需要聯合大家的資金。他們會跑去打高爾夫，問『你那邊多少資金？我這邊 200 億⋯⋯加起來 580 億』。然後在場的某幾家法人今天故意不交易，市場就會出現極致低量。如果隔天派一個人小量進場，極致低量配小紅 K → 確認沒人要賣 → 該拉了。」
「他們覺得說『歐帝法人、YC 法人、Brian 法人，咱們今天不交易，咱們今天來一檔高爾夫』。四個人在那邊打高爾夫，聊那個過程中，他們會打開盤看：缺少了法人在裡面參與，盤面就會極致低量。如果那個極致低量不是小黑，而是小紅 K——根本沒有人要賣出這張股票。所以那是法人放假故意做出來的極致低量。當他們發現大家都不參與、量極小、又是小紅 K，代表他們確認沒人要賣這張股票——該拉了。」
「隔天 Brian 法人出 20 億、OT 法人出 10 億、我出 30 億稍微測試一下，一點點的資金 → 是不是就小紅 K？是的話就驗證了昨天打高爾夫的理論。」
籌碼集中度 95% 的極端案例
「最近發現一檔股票，95% 的籌碼已經被鎖在特定法人手上，在外流通股數只剩下 5%。在外流通持續收集中，前陣子從 10 塊找到 30 塊，一直鎖鎖了很久——我只要花 100 張就鎖漲停，我只要花 100 萬就鎖漲停。」
「『五元法人，你這個 3017 有沒有佈局？有。十八根有沒有佈局？有。我們三個人都有在觀察棋鴻——我們四個人。我們觀察到量縮價跌量增價漲，覺得時機成熟了，我們就馬上做一個 final test。』五元、陳大哥、宇哥四個人相約來去日本——要滑雪、要打高爾夫、要吃燒肉都可以，總之一句話：我們都不要交易。如果市場上的主力法人突然不交易，成交量會怎麼樣？很少。」
→ 看到一檔股票出現「極致低量 + 小紅 K」，背後可能是法人聯合放假測試。
法人準備十顆砲彈的劇本
「測到凹洞量之後，他們會先射子彈：量小增、價小漲；量小增、價小漲。開始射砲彈：射砲彈那一天就是帶量突破 VCP 的那一天。如果射砲彈會漲，通常會有十顆砲彈。所以第一個砲彈通常是資金的 10%——他們會準備十顆砲彈，因為十顆砲彈拉上去再放好消息，閃能進入拉拉台，兩三倍不是問題。」
「『爸爸你有幾億？十億。四大哥二十億。宇哥三十億。我四十億。加起來一百億。外面根本沒有賣壓。我們算一算，籌碼都已經在我們身上了——沒有賣壓、我們一百億。我們先講好，明天我們先出五億，小漲；隔天打十億，小漲；要不要拿支票？要！明天我們押五十億，看會不會漲停。漲停！再押再押。這個時候跟老闆講：沒問題了，我要增貸、我要更多錢、我要一波大、你拿支票。』」
→ 十顆砲彈 = 資金的逐步加碼，第一顆 10% → 第二顆 10% → ⋯ 一波到底。所以你看到帶量突破當天進場 = 跟在第一顆砲彈後面，後面還有 9 顆砲彈在拉。
「先射子彈、再射爆彈」的完整鏈路
法人作戰邏輯：
- 凹洞量到頸線之間：每天小量試單上拉 → 射子彈
- 頸線帶量突破：一次重押資金大力突破 → 射爆彈
- 突破後加碼到拿支票：60 億、80 億、100 億，看能不能一波到底
「法人會做什麼事情？他們會先射子彈——只是覺得真的可能沒有大壓喔，那我先 try 一下。丟個十億台幣，看會不會漲；漲了再丟十億；漲漲漲到 VCP 頸線，他就一直漲到五十億 → 大量突破。突破上去之後，加碼金額六十億、八十億、一百億，看能不能一波到底。所以他一定會先射子彈，再射爆彈。射子彈是凹洞量到頸線那一段，射爆彈就是頸線帶量突破。」
→ 這也解釋為什麼三進場點是「股價低 → 中 → 高」，因為整段都在法人射程內。
供需法則（漲跌的本質）
- 漲：供不應求
- 跌：供過於求
動態觀測實際供給（成交量），邏輯判斷潛在供給（散戶還想賣多少）。
VCP 三大標準進場點（核心 SOP）
進場順序：凹洞量 → 帶量突破 → 回測成功，股價是「低 → 中 → 高」順向加碼。
進場點 1：凹洞量隔日進場（射子彈）
條件：
- 出現極致低量（小紅 K 最佳）
- 隔日最晚收盤前 15 分鐘（13:15）預判或確認：有量增價漲的射子彈小紅 K
動作：收盤前買進、試單部位
停損：跌破凹洞量當天股價最低點
案例：上詮 2024/1/2
- 凹洞量隔日買進 70 元
- 停損點 66 元（凹洞量當日最低）
- 停損幅度 = (70-66)/66 ≈ 6.2%
「九點到九點半進公司蹲馬桶——所以我打算把我們公司的馬桶拆掉⋯⋯沒有啦，我們是投資公司，私人開會。1 點 15 分拿出手機，長官來了再收回去就來不及了，因為我們是丁買嘛。」
預判類 vs 確認類（Allen 自己是預判類）
預判類（Allen）：1:15 看盤、收盤前 15 分鐘預判、當下進場 → 進場價最低
確認類：盤後看收盤線確認、隔天再執行 → 進場價略高、但風險更明確
「如果你是上班族沒空，你就收盤之後一看：『哎呀跌破了，那明天我就執行；如果是漲的我就續放，但是設一個條件單直接設在當天股價這個點。』兩個都可以，為什麼？因為你做一千次這個決策，可能有 300 次是漲、300 次是盤整、300 次是下跌——所以在很長的交易歷史軌跡裡面，這個決策並不影響你長期的報酬率，會平滑化。」
「但是如果當天開盤直接跌，你要直接走喔，我擔心你走不掉。所以我還是期待收盤前我會看一下，這樣才能確保我的最佳停損幅度在控制範圍內。尤其是美股。」
四種進場時間選項（對應規則 B-26）
| 時間點 | 流派 | 進場價 | 適合對象 |
|---|---|---|---|
| 盤中預判 | Allen 主走 | 最低 | 全職投資人 |
| 盤中確認 | Allen 也走 | 中 | 全職投資人 |
| 收盤前 15 分鐘 | 上班族首選 | 中 | 補休時間（13:00-13:15） |
| 收盤後確認 | R 走 | 較高 | 上班族 |
「我是走盤中預判跟盤中確認。R 走收盤前 15 分鐘確認跟收盤後確認，因為 R 沒有空盯盤，因為他要寫文章。有一天我就問 R：如果有一天文章寫了，你會選擇盤中預判還是收盤後確認？他說我一定改成盤中預判跟盤中確認。」
「盤中預判型勝率會降低，賠率會升高——因為盤中預判都買進，停損幅度一定比別人低，但同時你被洗的機率比較高。所以你的勝率比較低，但因為停損幅度低，賠率比較高。Mark Minervini 在前期勝率高達 45% 但賠率不夠高——他在生涯裡面不斷地降低勝率、拉高賠率：怎麼做？盤中預判、盤中確認，就進去了。」
→ 盤中預判看似激進（容易被洗），但長期而言賠率拉高、期望值更高。
四個進場時間 1000 次後會平滑化（關鍵心法）
「真的不要想太多——在這個範圍以內你投資 1000 次可能根本沒有什麼差別。我再講一次：你執行一個動作，長期一半好一半壞，這個動作本身沒有傷害、沒有任何的差異性，你可以大膽放心的執行。」
「我們問一下 R——R 就是說『是收盤後確認、隔天再買』，沒問題啊對不對。那我是盤中預判也沒問題啊。那我建議啦：收盤前 15 分鐘是我覺得最 Balance 的。因為你隔天收盤後再確認、隔天整理怎麼辦對不對？沒有錯吧？那我覺得收盤前 15 分鐘大概 1 點左右，大家應該都有空了，有補休時間吧。」
「你不用說一定要收盤前 15 分鐘，可以啊。12 點半可不可以？1 點可不可以？找到屬於自己的方式跟節奏，我覺得蠻重要的。」
→ 學員常糾結「我該選哪個進場時間」——Allen 的答案是：這四個時間點 1000 次的長期績效幾乎一樣，根據你的工作型態選最方便的就好。
蹲馬桶 9:00-9:30 進場法
「以前的學生跟我講：『我已經養成了，我 9 點到 9 點半一定是知道我公司的馬桶不方便我在操作。』所以有一天我決定把我們公司的馬桶封起來——因為我們是投資公司。我們公司是 10 點開會，所以 9 點到 10 點就是離我家操作的時間。」
→ 收盤前 15 分鐘（13:00-13:15）對台股是「中午補休時間」，剛好可以進場 → 上班族最 Balance 的選擇。
為什麼凹洞量值得追？
凹洞量 = 最小阻力通道的起點。賣壓消化到極致 + 法人剛開始進場測試。雖然停損 6%，但賠率夠高（可能漲 20-60%+）。
VCP 三角收斂三型態（對應規則 B-25）
flowchart LR
A[VCP 三角收斂三型態]
A --> B[型態 1: 上緣平<br/>標準收斂<br/>勝率: ★★★★★]
A --> C[型態 2: 等腰<br/>晶圓墊<br/>勝率: ★★★★]
A --> D[型態 3: 下緣平<br/>反向收斂<br/>勝率: ★★★]
B --> B1[突破時<br/>上緣無賣壓殘留]
C --> C1[突破時<br/>左肩有賣壓殘留]
D --> D1[突破時<br/>左肩有賣壓殘留]
style B fill:#c8e6c9
style C fill:#fff9c4
style D fill:#ffe0b2
「VCP 是三角收斂型態，分成三個：
- 上緣線是平的（標準收斂）→ 勝率最高
- 等腰（晶圓墊）→ 第二
- 下緣線是平的（反向收斂）→ 勝率最低
第一個勝率最高——為什麼？因為它突破的時候，這邊都不是賣壓的。但是第二個突破，這邊也是賣壓的；第三個突破，這邊也是賣壓的。」
型態 1（上緣平） 型態 2（等腰） 型態 3（下緣平）
────平──── ╲ ╱ ────平────
╲ ╱ ╲ ╱
V ╲╱ ╱╲
╱ ╲
──────
突破時的賣壓殘留 = 型態 1 最少 → 勝率最高。
不要對景線龜毛：帶量比景線重要（對應規則 B-27）
「我們在畫景線、上緣線的時候，真的不用這麼龜毛，也不一定要取最高點——隨便畫一下就好了。因為真正重點的不是這個景線到底是多少錢，而是我最後有沒有帶量上漲。帶量上漲才代表法人砸錢——所以如果法人有砸錢，要過這條線、過這條線、過這條線，其實我根本不在意。重點是那個帶量砸錢進去——價格的事，設一個大概參考一下就好。」
「我帶量突破這（景線下沿），我的個性我就要買了。因為我本來就是盤中預判型，所以我習慣把景線壓低，帶量突破直接買。我看的是帶量、不是景線——帶量絕對比景線重要。」
「無量突破鎖漲停對不對。我跟你講，我盤中預判它有量——因為漲停無量。所以以排毒的視野來看，我為什麼喜歡預判？因為我怕我盤中確定的時候它會漲停——所以我走盤中預判。」
→ 預判型為了「不錯過漲停」必須主動把景線畫低一點，提前進場。
進場點 2：帶量突破進場（射爆彈，勝率最高）
條件：股價突破 VCP 上緣水平線 + 成交量顯著放大
動作：開盤即看、一突破馬上買，不等回測
部位：最高可壓到 70%
停損：① 頸線極限 or ② 當根 K 最低點，停損幅度 ≤ 10%
「你不買，它漲停給你看。你又買了，一旦漲停你又買，你隔天再買——其實你的買進價格就會墊上去。所以我盤中預判帶量突破，我直接買進去了。因為他之前射子彈就有漲了，他現在射爆彈勝率太高了嘛！這麼高我一定要下重手，而且我要預判。」
為什麼勝率最高？
法人已經透過凹洞量確認沒有賣壓，現在進場拉長紅 K 突破上緣 = 最後一波測試成功，後面通常一波到底。
美股 vs 台股的差異
| 特性 | 美股 | 台股 |
|---|---|---|
| 漲跌限制 | 無 | ±10% |
| 一波到底機率 | 高（沒有漲停打斷） | 低（每天漲停就斷） |
| 自動停損可靠性 | 高 | 較低（盤中執行） |
| 隔夜風險 | 川普因素 | 中美關係、地緣 |
「美股反而是能夠把賠率潛力在最短時間內發揮出來的股票。所以以美股來講，VCP 的賠率比台股更高。所以我如果做波段，美股壓的比重平均而言會比台股多一點。」
進場點 3：回測成功進場（帶量三盤過）
條件：
- 突破後量縮價跌回測（若量增價跌 → 不是回測，可能有問題）
- 第 3 根 K 棒收盤價 > 前 2 根 K 棒最高價
- 第 3 根 K 棒成交量 > 前 2 根 K 棒最高成交量
動作：第 3 根確認後買進
停損：跌破頸線
量縮價跌才算回測
「他必須是量縮價跌回測——法人在裡面喔！如果量增價跌就不是回測了，可能有問題。」
三盤過的雙重確認
- 價格：第 3 根 K 收盤價 > 前 2 根 K 最高價 = 短線多頭吃掉過去兩天所有套牢籌碼
- 量能：第 3 根 K 量 > 前 2 根 K 最高量 = 法人加碼進場確認
「法人也看過超級績效的書，他知道第三個進場點是回測成功點。所以我們這個 model：凹洞量隔天趕快 follow、突破那一天趕快 follow、回測成功那一天三盤過趕快 follow。我們就是跟在法人後面的跟屁蟲——但沒關係，有一天我們成為法人，成為拿支票的那一個人。」
兩種突破走勢：一去不回頭 vs 回測極限
走勢 A：一去不回頭（最爽）
- 整段量縮價漲量增價跌正常進行
- 突破後直接拉抬，沒有回測動作
- 例：閩光（63 → 127 漲一倍）、3D 散熱、光聖（直接上去沒回測）
走勢 B：回測極限再上
- 大盤逆風 or 法人想再測一次最後賣壓
- 量縮價跌回測頸線/突破當根 K 最低點
- 三盤過確認 → 再上
- 例：上詮
「如果沒有很接近極限的話，它就是一個正常的量增價漲、量縮價跌循環。所以我覺得要回來測，基本上要很接近極限的。所以有誰有回來測？像上詮就有回來測。」
→ 當你看到突破後沒有立刻拉走，不要焦慮，可能是法人在做最後一次測試（量縮價跌回測 + 三盤過 = 加碼信號）。
三進場點的下注比重（金字塔反向）
| 進場點 | 股價 | 部位 | 為什麼 |
|---|---|---|---|
| 凹洞量 | 最低 | 20%（最小） | 是測試起點，可能不出現也可能不漲 |
| 帶量突破 | 中 | 50-70%（最大） | 勝率最高、確認啟動 |
| 回測成功 | 最高 | 30%（中） | 量縮回測再上，但漲幅已開始 |
三進場點選用決策樹（容易混淆者必背）
你今天打開股票看到 VCP 已經發展到哪一階段？
│
├── 還在 VCP 收縮中（沒突破）
│ │
│ └── 出現極致低量小紅 K（凹洞量）？
│ ├── 是 → 進場點 1：凹洞量試單 20%
│ │ （勝率較低，但賠率最高，停損 6-7%）
│ └── 否 → 等待，先不要動
│
├── 剛剛帶量突破上緣（突破當下）
│ │
│ └── 進場點 2：帶量突破重押 50-70%
│ （勝率最高、最不該錯過，停損 ≤ 10%）
│
└── 已突破數天，正在回測
│
└── 量縮價跌（不是量增價跌）回測中？
│
├── 是 → 等三盤過確認
│ ├── 第 3 根 K 收盤價 > 前 2 根高
│ └── 第 3 根 K 量 > 前 2 根高
│ → 進場點 3：回測成功買 30%
│
└── 否（量增價跌）→ 別進場，可能是真轉折
「最理想是『三點全包』——凹洞量 20% 試水溫、帶量突破 50% 重壓、回測成功 30% 補滿。但如果你錯過凹洞量，就直接從帶量突破開始下注 70%；如果連突破當下也沒抓到，等回測成功再進場 30-50%。三個進場點哪個訊號清楚就用哪個，不是非要從凹洞量開始。」
下面買最多、越往上買越少，但加碼是順向加碼（越漲越加）。詳見 L05_加碼金字塔結構。
案例：FLY 的順向加碼節奏
24.4 → 2000 股（凹洞量隔天 + 預判）
24.6 → 1000 股
24.8 → 1500 股
25.0 → 500 股
25.1 → 500 股
25.2 → 500 股
總計約 7000 股，13 個交易日報酬率 +50%+
VCP 表達格式（共同語言）
標示方式
格式：時間單位 + T 數 + 每段跌幅
範例：
D2T (10/5)= 日 K、收縮 2 次、第一波 10%、第二波 5%W3T (35/15/8)= 週 K、收縮 3 次、跌幅 35/15/8W4T (37/25/X/X)= 週 K、收縮 4 次（齊宏 2024/3/20 案例）
Mark Minervini 寫法（更詳細）
28W 3T (35/15/8) = 28 週、3 次收縮、跌幅 35/15/8
「我以前也是寫這麼細，但後來發現我每天都要改那個數字（28D → 29D），太累了。反正就是時間越久越好，因為消化得夠久、籌碼集中度越來越高。」
一梯極限：個人標準 40%（對應規則 B-28）
「有人說 1T 跌 70% 算不算 1T？如果跌 70% 那是空頭級別，那個已經不是 1T 了。我個人覺得 1T 是 40% 上限——超過 40% 我就不認為它是 1T 了。可以嗎？有人是可以忍受到 50%，但是是週級別。但我週級別我依然只可以忍受 40% 以內——這是我個人的最後選擇標準。」
| 等級 | 1T 上限 | 超過視為 |
|---|---|---|
| 個人標準 | 40% | 空頭級別 |
| 週 K（嚴） | 40% | 不算 VCP |
| 週 K（寬） | 50% | 達瓦斯 |
| 日 K | 30-40% | 達瓦斯 |
一個關鍵原則：VCP 沒有一梯
- 一梯（達瓦斯型態）：合理跌幅 20-30%，超過 40% 就不算一梯
- VCP 命名跳過一梯，從 2T 開始
VCP 五顆星勝率加分條件
這就是 Allen 提供的「勝率比較分析表」，每一條都會直接影響你的下注比重。
加分項清單（按重要程度）
| 加分項 | 邏輯 | 下注影響 |
|---|---|---|
| W > D（週 K > 日 K） | 時間越長、消化越完全 | 中 K 不可能低於 4% |
| 3T/4T > 2T | 收縮次數越多、最後一波越接近 5% | 3T-4T 不少於 5% |
| 每波跌幅折半（20→10→5） | 賣壓收縮越快越乾淨 | 顯著加分 |
| 最後一 T < 5% | 籌碼乾淨、法人即將出手 | 最大加分 |
| 量價關係（量縮價跌 + 量增價漲） | 標準多頭量價 | 中等加分 |
| 凹洞量出現 | 最小阻力通道起點 | 顯著加分 |
| 突破即創新高 | 上檔無解套賣壓 | 壓最多 |
| 均線糾結（8/21/55 重疊） | 市場共識為 0、供給真空 | 大加分 |
| 乖離趨近 0 | 短線無獲利賣壓 | 千載難逢 |
下注比重表（核心）
| VCP 型態 | 建議下注比重 |
|---|---|
| 無 VCP，純量大 | 2% 試單 |
| 有 VCP（最低標準） | 3~4% |
| 週 K VCP | 不低於 4% |
| 3T-4T | 不少於 5% |
| W4T 千載難逢 | 最重（可達 70%） |
為什麼週 K 勝過日 K？
兩個原因
- 時間越長 → 賣壓消化越多 → 供給越少
- 季報持續公布 → EPS 可能持續提升 → 靜態 PE 下降 → 法人有理由說服自己加碼
「VCP 時間越長，他也有時間提升他的 EPS、降低他的靜態 PE，然後再來給他拉主升段。拉上去他再走就好。」
為什麼跌幅必須折半？
案例對比
- 理想：20 → 10 → 5（每波為前波一半，賣壓收縮明顯）
- 反例：20 / 18（等於沒收縮，勝率低）
- 反例：第二梯跌得比第一梯更兇 → 直接淘汰
「最近很多人傳訊息給我，跟我說『這是第二梯嗎？』結果他的第二梯跌得比第一梯更兇。定義是價格波動收縮，一定要收縮。如果第二梯更下去，那基本上就是沒有收縮。」
為什麼最後一 T < 5%？
「最後一 T 跌幅小於 5%，等於是『一天就被買成了』——很可能只跌一天，5% 隔天就上去了。法人就是要在這一波出手了，難道還要再二嗎？」
→ 這時要每天看盤，本梯隨時會帶量突破。
為什麼均線糾結這麼重要？
均線差離 = 市場共識差距指標
「均線差離率，就是市場共識差距指標。請大家寫一下，大家不會講，這才是真正的底層邏輯。」
邏輯推演
8 / 21 / 55 三均線完全重疊 → 短線、波段投資人的平均持有成本幾乎一樣 → 沒人特別看多、沒人特別看空 → 進入真空狀態。
→ 法人資金一進場 → 沒有供給 → 必漲。
均線差離的計算公式（補充）
均線差離率 = (短均 - 長均) ÷ 長均 × 100%
例：
- 21MA = 600，55MA = 500
- 差離率 = (600 - 500) / 500 = 20%
多頭底部階段 → 8 ≈ 21 ≈ 55（均線糾結，差離趨近 0）
多頭上漲階段 → 8 > 21 > 55（均線發散，差離擴大）
多頭頂部階段 → 8 > 21 > 55，乖離極端拉大（差離 > 50%）
三殺階段 → 均線重新糾結，但開始翻負
→ 均線糾結是觀察「全市場共識」的核心工具：彈簧壓縮的時刻。
「均線差離越小，市場共識越接近。你我都覺得這檔股票就值這個價格，需要一股力量來發動。而這股力量要不要發動，取決於背後有沒有很多供給。沒有供給一發動股價就上去——這就是 VCP 股價是從台上去的，所以才會抬那麼高。你可以把它想像成是一個彈簧，彈簧可以跳到極致——法人之金一百打開，彈簧就排上去。」
案例：奇鋐 W4T
奇鋐進入 VCP 前股價 125、季線 70 → 乖離 80% → 短線賣壓重 → 大量黑 K 警訊。
收縮 4 次後：
- 股價乖離 → 趨近於 0
- 均線差離 → 趨近於 0（8 ≈ 21 ≈ 55，混在一起）
- 8 大於 21 大於 55 → 變成黏在一起 = 大家公認這個價格就是合理價格
最後法人算一算口袋裡的錢可以碾壓潛在賣壓 → 代量上攻。
最小主力買點補充規則
B-13：高賠率股「量大強漲」直接追（無 G21）
「任何高賠率股票，只要量大上漲都能追。這是波段投資的精髓——沒有一個地方是不能進場的，隨時隨地都能進場，只要它量大強漲就能追。」
操作：直接 2% 試單，停損 9K 或當日 K 最低點。
1000 萬資金 × 2% 試單 = 20 萬。停損 5% = 賠 1 萬，對總資產 0.1%——根本無關重要。但如果追到，往上加碼獲利可觀。
「我那天有播西亞電影，我發現收盤跌 20%，後來上漲幾%，你敢不敢追？升一個 10% 重點很難——你不敢。但是你拿 2% 試單 = 1000 萬賠 2 萬，痛不痛？不痛！但是如果不小心漲了 30%、明天再漲 30% 怎麼樣？追上去！高賠率股票只要量大強漲，直接試單。真的害怕，升個 5% 1.8% 去試單，我痛不癢。隔天早上起床——直接洗掉了，有感到任何傷害嗎？我沒有！」
→ 試單失敗 = 你用短期結果評量決策品質，但 Allen 不後悔，因為直行 1000 次後財富必增加。
B-14：負乖離反轉買點
條件：股價負乖離 50% 或 80% 後，某日不再創新低。 動作：視為買點。
「我再看好 PLTR 了好不好？他今天從 140 掉到 130 → 120 → 每天創新低我了解。我沒有道理去賣一檔每天創新高的，我也沒有道理去買一檔每天創新低的。所以常常投資人需要做分析。如果他每天創新低，有一天突然不創新低了，而且負乖離 80%，你要不要買？你要買！」
B-15：均線真空買點
8 / 21 / 55 完全重疊 → 真空狀態 → 任何資金進入必漲（已詳述上文）。
B-16：拖盤（托盤）型態買點
條件：
- 骨架波動 < 10%
- 一踢在中間或偏低位置
- 二踢成交量明顯收縮
動作：成功帶量通過拖盤即買。
拖盤其實就是「悲壯騙局」（書上專業用語），Allen 自己重新命名為「拖盤」。它是 VCP 的變形型態——一踢之後不是回到原高，而是停在中間或偏低位置。
「從第四堂到現在總共有七八個人傳圖片給我：『老師這個是不是你所說的拖盤型態？』沒有一個人是正確的。因為他們所謂的二踢波動範圍全部大於 10%——這個是有英文規定的，請問拖盤很薄還是很厚？所以它的骨架波動範圍很小，才叫拖盤。」
→ 拖盤的關鍵不是視覺像「拖盤」，是「骨架波動 < 10%」這個量化條件。超過 10% 就不是拖盤，是達瓦斯或正常 VCP。
B-17：達瓦斯箱型買點
條件：4-8 週盤整、波動 10-15%、突破上緣。 動作：突破即買（勝率比 VCP 略低）。
「FLY 雖然只有 6 天，但他符合條件——所以我可以不吝嗇把那 6 天當成是個達瓦斯，然後帶量突破達瓦斯。」
B-18：雙聯創新高買點
條件：股價連續兩次創新高。 動作：不要懼高直接追，因為上檔無解套賣壓。
空多轉折買前兩根最安全
B-23：只買第一根或第二根長紅 K。空多轉折很危險，除非你可以買在前兩根，不然不要輕易介入。
「我就是 24.4、24.6、24.8、25、25.1、25.2，我就一路在這兩根 K 裡面買進去。原理就是——大盤跌他不跌就已經在預量這個事實了，因為沒有什麼賣壓。沒有賣壓，就在等大盤順風。大盤順風資金進去，就是要拉一個空多轉直。」
進場資金使用順序
發現新 W4T 時的資金來源優先順序
1. 現金
2. 弱勢長刀（持倉但表現弱的長期投資部位）
3. 盤整長刀
4. 上漲長刀
5. 上漲短刀（最後順位）
「除非你全波段滿手短刀，才會出現機會成本過高這個問題。不然就只有一個賣出理由——叫『買進理由消失』。」
案例：賣上詮那天就是買 FLY 那天
「我賣掉上詮那天就是我買進 FLY 那天。所以對我來講，我可能比較有資金的去處。」
一個常見錯誤：跌停板進場
「波段逆向成功的時候很開心：『Alan 我跟你講，這個波段像回測，他打跌停板我接進去，然後後來當天就漲 17%！』艾娜絲我應該把我們有必要深入的交流一下——波段順向投資你怎麼可能會買跌停板？跌停板那個瞬間資金跟心理是負的不像！所以你一定要三位一體，你要順向才可以買。」
對應規則編號
本章對應規則手冊：
- B-01 凹洞量隔日進場（射子彈）
- B-02 帶量突破進場（射爆彈，勝率最高）
- B-03 回測成功進場（帶量三盤過）
- B-04 ~ B-12 VCP 勝率加分條件（9 條）
- B-13 ~ B-18 最小主力買點補充（6 條）
- B-19 ~ B-21 VCP 表達格式（3 條）
- B-22 三驅動因子必須全部正向
- B-23 空多轉折買前兩根最安全
- B-24 買進資金使用順序
- B-25 VCP 三角收斂三型態勝率排序
- B-26 VCP 進場時間 4 選項
- B-27 不要對景線龜毛
- B-28 1T 個人極限 40%