L05 第五堂課 — 買賣點規則清單（條列版）

來源：L05 台北第五堂課逐字稿 01~04 彙整日期：2026-04-21 格式：每條規則 = 【觸發條件】→【動作】→【出處／備註】 總規則數：116 條主規則（A-K 11 章；含子規則約 130+）

🎯 TL;DR — 三條心法（優先記這三句）

1. 買進流程：時機（空多轉折）→ 賠率（五大潛力＋五大動能）→ 勝率（VCP），三層順序不可跳。
2. 賣出流程：感覺供過於求 → 減碼；確定供過於求 → 全部出場。
3. 停損鐵律：單次 ≤ 10%、自動停損單永不超過 20%、MDD ≤ 20%。

📊 116 條規則 A-K 11 大類心智圖

mindmap
  root((L05 規則手冊<br/>116 條主規則))
    A 選股 12 條
      A-01 程式選股 空多轉折
      A-02 淺灰&gt;深灰
      A-03 200DMA 鐵律 99%
      A-04 五大潛力評分
      A-05 五大動能 5年動態P
      A-06 賠率分級 2/3/4/5
      A-07 勝率分級 30/40/50
      A-08 產業輪動 變身次數
      A-09 生命週期對應
      A-11 資金集中
      A-12 三層清單訂閱
    B 進場 28 條
      B-01 凹洞量 射子彈
      B-02 帶量突破 射爆彈 70%
      B-03 回測三盤過 射飛彈
      B-04 W&gt;D
      B-05 4T&gt;3T&gt;2T
      B-06 跌幅折半
      B-07 最後T &lt;5%
      B-08 量價標準
      B-09 凹洞量加分
      B-10 突破即創高
      B-11 均線糾結
      B-12 乖離趨0
      B-22 三驅動因子全正向
      B-23 空多轉折前兩根最安全
    C 加碼 7 條
      C-01 反金字塔
      C-02 三進場點配比
      C-04 加碼遞減
      C-06 VCP 下注比重表
      C-07 毛利金額不是毛利率
    D 減碼 12 條
      D-01 極限大量減 25%
      D-02 乖離 50% 三盤破
      D-03 乖離 80% 三盤破
      D-05 產業逆風
      D-06 利多不漲 減 50%
      D-07 利空不跌 減 75%
      D-08 菱形頂 減 75%
      D-10 分批減碼 25/50/75/100
    E 清倉 7 條
      E-01 跌破 VCP 低點
      E-02 利多下跌
      E-03 利空下跌
      E-04 大量黑 K 最危險
      E-05 多頭頂部 沒創高
      E-06 跌破頸線
    F 停損 11 條
      F-01 單次 ≤ 10%
      F-02 依勝率最佳停損
      F-03 順風放寬
      F-04 逆風收緊
      F-05/06/07 三大進場點停損
      F-09 突破失敗重進
      F-10 擴大停損 = 降賠率
    G 自動停損 8 條
      G-01 進場即設 5%
      G-02 階段分級 5/10/15/20
      G-03 永不超過 20%
      G-05 睡前必設
      G-07 獲利 200% 必設 20%
    H 風控 11 條
      H-01 MDD ≤ 20%
      H-02 數學陷阱
      H-03 巴菲特第一守則
      H-06 10 檔策略
      H-07 不借券
      H-08 避險工具
      H-11 ETF 死亡螺旋
    I 環境 5 條
      I-01 順風放寬
      I-02 逆風收緊
      I-03 強勢股雙標準
      I-04 大盤跌他不跌
      I-05 AI 導入期清單
    J 資金輪動 5 條
      J-01 長短刀切換
      J-02 前三名都買
      J-03 重進場 2-3 次
      J-04 再買回策略
      J-05 台美股配置
    K 核心原理 10 條
      K-01 供需本質
      K-02 三驅動因子
      K-03 SOP 順序
      K-04 凱利公式
      K-05 法人操盤兩步驟
      K-06 目標價沒意義
      K-07 漲多本身就是利空
      K-08 打麻將 50 邏輯
      K-10 一個 100% 可賠

🚦 進場/加碼/減碼/清倉/停損 決策樹

flowchart TD
    Start([每日盤後 / 新訊號]) --> P{是新進場機會?}

    P -->|是| Entry{三驅動因子全正向?<br/>B-22}
    Entry -->|否| Wait[等待 不能買]
    Entry -->|是| E200{200DMA 翻揚 + 在線上?<br/>A-03}
    E200 -->|否| Wait
    E200 -->|是| EOdds{五大潛力+動能<br/>≥ 高賠率清單?<br/>A-04/A-05}
    EOdds -->|否| Wait
    EOdds -->|是| EVCP{VCP 三大進場點?}
    EVCP -->|凹洞量| EB1[B-01 試單<br/>停損 = 凹洞當日低點]
    EVCP -->|帶量突破| EB2[B-02 重壓 70%<br/>停損頸線或當日低]
    EVCP -->|回測三盤過| EB3[B-03 第三根確認<br/>停損頸線]

    P -->|否,持倉中| Hold{出現減碼/清倉訊號?}
    Hold -->|無訊號| Add{再次量縮回測三盤過?<br/>C-03}
    Add -->|是| AddYes[反金字塔加碼<br/>C-01/C-04 力道遞減]
    Add -->|否| Keep[繼續持有]

    Hold -->|減碼訊號| D1{訊號類型?}
    D1 -->|極限大量量縮| DA[減 25% D-01]
    D1 -->|乖離 50% 三盤破| DA
    D1 -->|產業逆風 D-05| DA
    D1 -->|利多不漲 D-06| DB[減 50%]
    D1 -->|乖離 80% 三盤破 D-03| DB
    D1 -->|利空不跌 D-07| DC[減 75%]
    D1 -->|菱形頂 D-08| DC

    Hold -->|清倉訊號| C1{訊號類型?}
    C1 -->|跌破 VCP 低點 E-01| Exit[全部清倉]:::sell
    C1 -->|利多下跌 E-02| Exit
    C1 -->|利空下跌 E-03| Exit
    C1 -->|大量黑 K E-04 最危險| Exit
    C1 -->|多頭頂部沒創高 E-05| Exit
    C1 -->|跌破頸線 E-06| Exit

    Hold -->|停損觸發| F1{觸發條件?}
    F1 -->|凹洞量低點破| FA[F-05 重算 2T]
    F1 -->|頸線破| FB[F-06/07 出場]:::sell
    F1 -->|自動停損 5/10/15/20%| FC[G-01~G-05 出場]:::sell
    F1 -->|MDD &gt; 20%| FD[H-01 強制縮倉]:::sell

    EB1 & EB2 & EB3 & AddYes & Keep --> Loop[隔日繼續觀察]
    DA & DB & DC --> Reset{訊號疊加?<br/>D-11}
    Reset -->|是| Exit
    Reset -->|否| Loop

    classDef sell fill:#ffcccc,stroke:#c62828

A. 選股規則（Screening）— 12 條（含補充 1 條）

A-01｜空多轉折系統（程式選股）

• 條件：每週從「近四週帳戶」產出強勢清單 or 新高清單。
• 動作：入選即加入觀察池（但不等於買進）。
• 備註：美股 / 台股各一份。

A-02｜優先「淺灰 > 深灰」

• 條件：選股系統顏色分兩類 — 淺灰＝大跌後第一次入選；深灰＝持續入選。
• 動作：淺灰優先觀察，因為代表空頭底部完成後的空多轉折。
• 出處：L05_01。

A-03｜200DMA 前置條件（鐵律）

• 條件：股價必須 > 翻揚向上的 200DMA。
• 動作：未滿足 → 不得列入主升段買進對象。
• 統計依據：99% 強勢股大漲前股價 > 200DMA；96% 股票大漲前 > 150DMA。
• 邏輯學命題：「若強勢股進入主升段，則股價必高於翻揚的 200DMA」。

A-04｜五大潛力條件（企業價值賠率第一層）

• 條件：入選股需評分以下五項。 1. 營收規模 — 越小越好（成長倍數空間大）。 2. 利潤率 — 負值 / 剛轉正 / 低個位數 → 提升空間大。 3. 營運槓桿 — 「營業利益率 ÷ 毛利率」越低越好。 4. 產業天花板（大 M）— 越高越好。 5. 市占率（小 M）— 越低越好（1%→10% 是 10 倍）。
• 動作：各項取前三名，燈號越多買越多。
• 案例：華城（台電 5600 億電網）評分最高 → 漲 20 倍。

A-05｜五大動能條件（企業價值賠率第二層）

• 條件：通過 A-04 後再檢： 1. 營收成長速度快。 2. 利潤率提升速度快。 3. G（成長率）高 → PEG ≤ 0.5 / 0.4。 4. 5 年後動態 P < 8（關鍵）。 5. 處於空多轉折 / 第一個多頭底部。
• 動作：5 項全滿足才列入高賠率名單。

A-06｜賠率分級標準

• 2 = 生存賠率
• 3 = 標準賠率（穩定獲利）
• 4 = 理想賠率（穩定擊敗大盤）
• 5 = 頂尖水準（Mark Minervini 級）

A-07｜勝率分級標準

• <30% = 純賠錢（放棄）
• 30% = 最低要求
• 40% = 標準
• 50% = 非常難達到

A-08｜產業輪動判斷（賠率最大化）

• 條件： 1. 找到觸發事件（例：2022/10 ChatGPT、2022/12 台電 5600 億）。 2. 列出受惠產業與企業。 3. 等待通過程式選股系統。 4. 比較各產業「變身次數」— 越多越好。
• 案例：AI 散熱 = 氣冷 → 3D VC → 水冷 → 浸沒式（變身最多）→ 賠率最高。
• 動作：不買三線四線廠，資金集中在前三名。

A-09｜生命週期階段對應操作類型

• 導入期 → 禁止做長期。
• 成長初期 → 長 / 波皆可。
• 成長中期 → 可長可波（最佳）。
• 成長末期～衰退 → 只做波段。
• 景氣循環股 → 禁止做長期。

A-10｜股票類別舉例（學員對照）

• 成長股：台積電（由循環轉型）、聯亞、奇鋐
• 導入期：上銀（NLY 對標）
• 空多轉折案例：創意（2022/11 後 60 週漲 210%）、M31（2022/11 後 65 週漲 310%）、逆望（2023/2 後 50 週漲 100%）。

A-11｜資金集中原則（第一條戰勝大盤的關鍵）

• 條件：持股名單排序後。
• 動作：資金集中在高賠率、高 β 值股票。
• 原因：「戰勝大盤的技巧只有兩個：高賠率、控制賠率。」

B. 進場規則（Entry）— 28 條（含補充 4 條）

B-1 VCP 三大標準進場點（核心 SOP）

B-01｜凹洞量隔日進場（射子彈）

• 條件： 1. 出現極致低量（小紅 K 最佳）。 2. 隔日最晚收盤前 15 分鐘（13:15）預判或確認：有量增價漲的射子彈小紅 K。
• 動作：收盤前買進、試單部位。
• 停損：跌破凹洞量當天股價最低點。
• 案例：上詮 2024/1/2 買 70，停損 66（6.2%）。
• 原因：凹洞量 = 最小阻力通道的起點、賣壓消化到極致。

B-02｜帶量突破進場（射爆彈，勝率最高）

• 條件：股價突破 VCP 上緣水平線 + 成交量顯著放大。
• 動作：開盤即看、一突破馬上買，不等回測。
• 部位：最高可壓到 70%。
• 停損：① 頸線極限 or ② 當根 K 最低點，停損幅度 ≤ 10%。
• 原因：「你不買，它漲停給你看。」勝率最高 → 下注最重。

B-03｜回測成功進場（帶量三盤過）

• 條件： 1. 突破後量縮價格回測（若量增價跌 → 不是回測，可能有問題）。 2. 第 3 根 K 棒收盤價 > 前 2 根 K 棒最高價。 3. 第 3 根 K 棒成交量 > 前 2 根 K 棒最高成交量。
• 動作：第 3 根確認後買進。
• 停損：跌破頸線。
• 原因：短線多頭吃掉過去兩天所有套牢籌碼。

B-2 VCP 勝率加分條件（五顆星重點）

B-04｜時間單位用週 K 勝過日 K

• W > D；同樣 T 數下，W 勝率高很多。

B-05｜收縮次數 3T/4T 勝過 2T

• 下注順序：W4T > W3T > W2T > D3T > D2T。
• 理由：時間越長、賣壓消化越多、EPS 可能已提升、靜態 PE 下降。

B-06｜每波跌幅必須折半

• 理想：20 → 10 → 5（每波為前波一半）。
• 反例：20 / 18 等於沒收縮，勝率低。

B-07｜最後一 T 跌幅 < 5%

• 最後一次收縮跌幅越小 → 籌碼越乾淨 → 勝率越高。

B-08｜量價關係加分

• 量縮價跌 + 量增價漲 = 標準多頭量價。
• 雜亂量價 = 扣分。

B-09｜凹洞量加分

• VCP 期間出現凹洞量（極致低量 + 小紅 K）→ 加碼訊號。

B-10｜突破即創新高

• 突破當下就創波段 / 歷史新高 → 壓最多。

B-11｜均線糾結加分

• 8 / 21 / 55 三均線重疊 → 市場共識一致、供給真空。

B-12｜乖離趨近 0 加分

• 股價乖離與均線差離都接近 0 → 「千載難逢的好機會」。

B-3 最小主力買點規則

B-13｜高賠率股「量大強漲」直接追

• 條件：名單在高賠率清單上。
• 動作：量大上漲直接 2% 試單，不管 G21。
• 停損：以 9K 或當日 K 最低點。
• 金句：「任何高賠率股票，只要量大上漲都能追。」

B-14｜負乖離反轉買點

• 條件：股價負乖離 50% 或 80% 後，某日不再創新低。
• 動作：視為買點（逆向加碼）。

B-15｜均線真空買點

• 條件：8 / 21 / 55 均線完全重疊。
• 動作：視為市場共識差距為 0 的買點，資金進入必上漲。

B-16｜拖盤（托盤）型態買點

• 條件： 1. 骨架波動 < 10%。 2. 一踢在中間或偏低位置。 3. 二踢成交量明顯收縮。
• 動作：成功帶量通過拖盤即買。

B-17｜達瓦斯箱型買點

• 條件：4~8 週盤整、波動 10~15%、突破上緣。
• 動作：突破即買（勝率比 VCP 略低）。

B-18｜雙重創新高買點

• 條件：股價連續兩次創新高。
• 動作：不要懼高直接追，因為上檔無解套賣壓。

B-4 VCP 表達格式（溝通語彙）

B-19｜VCP 標示方式

• 格式：時間單位 + T 數 + 每段跌幅。
• 範例：D2T (10/5) = 日 K、2 次收縮、10% + 5%。

B-20｜VCP 沒有一梯

• 條件：一梯叫達瓦斯、VCP 從二梯開始算（2T）。
• 動作：命名時跳過一梯。

B-21｜一梯合理跌幅 20~30%

• 條件：一梯跌幅超過 40% 就不算一梯。
• 動作：跌幅過大（40-50%）的不做。

B-5 進場前置一次性鐵律

B-22｜三驅動因子必須全部正向

• 條件：企業價值 + 市場資金 + 投資心理 → 三個都正向。
• 動作：任何一個逆向 → 不能買。
• 金句：「波段順向投資，『順』就是三個全部正向。」

B-23｜空多轉折買前兩根最安全

• 條件：空多轉折行情。
• 動作：只買第一根或第二根長紅 K，第三根以後不建議輕易介入。

B-24｜買進資金使用順序（發現新 W4T 時）

1. 現金 →
2. 弱勢長刀 →
3. 盤整長刀 →
4. 上漲長刀 →
5. 上漲短刀（最後順位）

C. 加碼規則（Pyramiding）— 7 條

C-01｜金字塔底部結構

• 條件：確認三進場點成立。
• 動作：下面買最多、越往上買越少（反金字塔）。

C-02｜三進場點加碼配比（建議）

• 凹洞量試單：20%（最小）。
• 帶量突破：+50%（最大）。
• 回測成功：+30%（中）。
• 合計達滿倉後仍可量縮三盤過再加、但力道要縮小。

C-03｜量縮回測三盤過即加碼

• 條件：持股已獲利 + 再次出現量縮回測 + 三盤過。
• 動作：繼續加碼（力道縮小）。

C-04｜每次加碼幅度必須遞減

• 條件：已有多次加碼。
• 動作：下次加碼數量必須 < 前次。
• FLY 案例：2000 → 1000 → 1500 → 500 → 500 → 500，總 7000 股。

C-05｜高賠率股試單 2% → 量增擴位

• 條件：B-13 條件成立。
• 動作：2% 試單後若出現 VCP 突破再擴大。

C-06｜VCP 單位下注比重表

C-07｜你要的是毛利（金額）不是毛利率

• 條件：任何加碼決策點。
• 動作：思考「加這批能增加多少絕對獲利金額」，不是「報酬率是否稀釋」。

D. 減碼規則（Scale-out）— 12 條（七大訊號 + 補充 2 條）

D-01｜極限大量後隔日量縮不過高

• 動作：減 25%~50%；剩餘部位設三盤破停損或自動停損單。
• ⚠️ Allen 個人偏好減 25%（可能轉折 ≠ 確定轉折），詳見下方 D-01 修正。

D-02｜季線乖離 > 50% 且三盤破

• 三盤破定義：當日收盤價低於前 2 日最低價。
• 動作：減 25%。
• 特殊規則：不看量、只要三盤破即可。

D-03｜季線乖離 > 80% 且三盤破

• 動作：減 50%。
• 案例：6442 光聖 2024/7 股價 555、季線 267，乖離 107%。

D-04｜乖離訊號豁免

• 條件：盤整久 → 均線追上 → 乖離跌至 50% 以下。
• 動作：取消 D-02 / D-03 訊號。

D-05｜產業逆風訊號

• 條件：最強股已先跌 or 同產業 60% 個股在跌。
• 動作：即使本檔未跌，大量三盤破即分批減碼（非一次清倉）。
• 案例：PLTR 軟體股三重底。

D-06｜利多不漲（Price In）

• 條件：利多消息後股價不漲。
• 動作：減 50%，剩 50% 續觀察。
• 案例：奇鋐 2023/8/21 外資喊 380 → 減 50%。

D-07｜利空不跌（法人拉高出貨嫌疑）

• 條件：利空消息後股價不跌。
• 動作：減 75%。

D-08｜量縮價漲後接量增價跌（菱形頂）

• 動作：減 75% 或直接清倉。
• 案例：金穎生技 136 → 75。
• 規則細節：只出現「量縮價漲」不用緊張，只要股價續創新高即可。

D-09｜利多不漲後續要追蹤

• 條件：D-06 後繼續觀察 50% 部位。
• 動作：若隨後量增價跌 → 執行 D-08 清倉。

D-10｜分批減碼原則

• 條件：任何減碼決策點。
• 動作：分 25% / 50% / 75% / 100% 四級執行，不做 2~3% 這種小動作（數學上絕對長期不利）。

E. 清倉規則（Full Exit）— 7 條（含補充 1 條）

E-01｜跌破 VCP 前波低點（底部失敗）

• 條件：進場後股價跌破凹洞量低點 or VCP 頸線。
• 動作：立即全出。
• 備註：若跌破第一 T 低點叫做「完全破壞」，需重新觀察數週~1~2 個月。

E-02｜利多下跌（透支潛力）

• 條件：利多消息後股價反向下跌。
• 動作：直接清倉。
• 原因：市場已嚴重透支或高估潛力。

E-03｜利空下跌

• 條件：利空消息後股價跟著跌。
• 動作：直接清倉。
• 案例：奇鋐 2024/6/3 黃仁勳台廠名單缺席 → 後跌 45%。

E-04｜大量黑 K（最危險）

• 條件：任何單日出現大量黑 K。
• 動作：直接清倉（預掛賣單）。
• 原因：不管是法人最後倒貨、還是第一批賣出訊號，都比其他訊號更危險。
• 案例：群聯。

E-05｜多頭頂部（沒創高又被壓下）

• 條件：股價未創新高又被壓下（JPP 型態）。
• 動作：第二根 K 直接全出。
• 金句：「我的資金是要自由的、是奔放的。」

E-06｜跌破頸線

• 條件：VCP 回測進場後跌破頸線。
• 動作：立即全出，不走就是波段逆向。

F. 停損規則（Stop Loss）— 11 條（含補充 1 條）

F-01｜單次停損上限 10%

• 條件：任何持倉。
• 動作：單次停損絕不超過 10%。
• 原因：超過 10% 屬於波段逆向、無法回本。

F-02｜最佳停損幅度依勝率

F-03｜大盤順風 → 停損可放寬

• 條件：大盤處於多頭順風環境。
• 動作：停損幅度可拉寬。

F-04｜大盤逆風 → 停損必須收緊

• 條件：大盤處於空頭 / 震盪逆風環境。
• 動作：收緊停損 + 提高選股標準 + 降低單次下注。
• 原因：「現金很燙時不要亂進去。」

F-05｜凹洞量進場停損

• 設：凹洞量當日最低點 - 1 檔。
• 一踢跌破 → 頂部失敗，重新計算 2T。

F-06｜帶量突破進場停損（雙重）

• 設：① 頸線極限價 ② 突破當日 K 最低點。
• 兩者取較近者，不高於 10%。
• ⚠️ 修正為「依大盤產業順逆風選」，詳見下方 F-06 補充。

F-07｜回測進場停損

• 設：頸線。
• 只要不破頸線 → VCP 多頭型態仍成立、不動。

F-08｜5~7% 建議停損區間

• 條件：無特殊環境調整時的預設。
• 動作：用 5~7% 較合理，不要 2~3%（會被洗掉）。

F-09｜突破失敗重進規則

• 條件：帶量突破後跌破極限 → 但同一天又再次突破第 4T。
• 動作：可以同日再買回（必須同一天發生）。
• 案例：長青 74 美金再進場。

F-10｜擴大停損即降低賠率

• 原則：「一旦擴大停損幅度，賠率就降低了。」
• 動作：捨不得停損 = 賠率消失 = 違反凱利公式。

G. 自動停損單規則（Trailing Stop）— 8 條（含補充 3 條）

G-01｜進場即設自動停損單

• 條件：買進同時。
• 動作：立即設 5% 自動出場單。

G-02｜依持倉階段分級設定

G-03｜自動停損單永不超過 20%

• 條件：任何持倉、任何獲利階段。
• 動作：絕對不設 > 20%。
• 金句：「曾經漲 500% → 500 跌到 400 一定要走。」

G-04｜實際停損幅度會略寬

• 條件：自動停損觸發當下。
• 動作：認知「實際執行價會比設定價再低一點」，要預留空間。

G-05｜睡前必設自動停損

• 例：JD 66 買 → 設 64 自動停損 → 安心睡覺。

H. 風控規則（Risk Management）— 11 條（含補充 3 條）

H-01｜MDD ≤ 20%

• 條件：任何時刻。
• 動作：最大回檔絕不能超過 20%，否則「不會有人投你」。

H-02｜數學陷阱（波動率拖累）

• 賠 10% → 要漲 11% 才回本。
• 賠 20% → 要漲 25% 才回本。
• 賠 50% → 要漲 100% 才回本。
• 動作：寧可小賠多次，不可大賠一次。

H-03｜巴菲特第一守則

• 第一條：不要賠錢。
• 第二條：不要忘記第一條。

H-04｜重點是淨值成長不是單檔獲利

• 條件：任何交易決策點。
• 動作：自問「這檔是單檔獲利還是淨值增長？」。

H-05｜錯失機會風險 vs 永久虧損風險

• 原則：永遠同時控制兩種風險。
• 動作：分批出場 = 兼顧兩者。

H-06｜10 檔策略（容錯率）

• 期望：10 檔至少 6 檔小賠 + 2 檔小賺 + 2 檔大賺 → 仍整體賺錢。
• 動作：允許賠錢率高達 60%，但賠率必須夠高。

H-07｜不借券（波段）

• 條件：波段投資部位。
• 動作：不要把股票借出去賺利息。
• 原因：訊號該走你還不能賣。
• 例外：長期投資部位可盡量借券。

H-08｜避險工具控制 β

• 戰勝大盤的兩個技巧： 1. 高賠率選股。 2. 控制賠率（用避險工具）。

I. 環境調整規則（Market Environment）— 5 條（含補充 1 條）

I-01｜大盤順風

• 停損放寬、加碼積極、試單部位放大。

I-02｜大盤逆風

• 停損收緊、選股更嚴、降低下注、觀察「大盤跌他不跌」的相對強勢股。

I-03｜強勢股兩大特徵

1. 比大盤強。
2. 比同產業股票強。

I-04｜大盤逆風下的 FLY 型買點

• 條件：大盤下跌、個股不跌。
• 動作：列為優先觀察（= 預量事實、沒有賣壓）。
• 案例：FLY 2025/3/30 大盤跌他不跌、大盤漲他漲 5%。

J. 資金輪動規則（Long/Short Sword）— 5 條

J-01｜長短刀切換

• 條件：持股不順 + 他檔出現更好 VCP。
• 動作：賣掉長刀、同日買進新目標。
• 案例：「賣上學那天就是買 FLY 那天。」

J-02｜產業輪動優先買前三名

• 條件：無法判斷誰絕對第一時。
• 動作：前三名都買、拒絕三線四線廠。

J-03｜波段投資常需重進場 2~3 次

• 條件：首次進場被洗出。
• 動作：等下一次訊號重進，不要執著一次到位。

J-04｜再買回策略

• 條件：停損出場後。
• 動作：等 VCP 再次成立 → 再買回，不追高、不報復性交易。

J-05｜台股 vs 美股下注比重

• 規則：美股 VCP 賠率更高、自動停損單更可靠。
• 動作：美股下注平均比台股略高。

K. 核心原理（支撐所有規則的底層邏輯）— 10 條（含補充 3 條）

K-01｜股價漲跌的本質

• 漲 = 供不應求；跌 = 供過於求。
• 動態觀測實際供給（量），邏輯判斷潛在供給。

K-02｜三個驅動因子

• 企業價值 × 市場資金 × 投資心理 → 三正向才叫「波段順向」。

K-03｜SOP 順序不可調換

• 時機（空多轉折）→ 賠率（五大潛力）→ 勝率（VCP） → 交易清單 → 按表操課。

K-04｜凱利公式

• 賠率不變，勝率越高 → 下注越重。
• 目標：固定賠率下最大化下注。

K-05｜法人操盤邏輯（供需兩步驟）

1. 量縮價漲量增價跌 → 提高籌碼集中度。
2. 凹洞量 → 賣壓限到極致 → 拉量突破。

K-06｜目標價沒有意義

• 原則：賣出理由只有「供需轉折」，不是「目標價到了」。
• 動作：有轉折就走、沒轉折就繼續持有，不管媒體目標價。

K-07｜漲得越高本身就是利空

• 原則：物極必反，只是什麼時候發生而已。
• 動作：漲多必警覺、檢查七大供需轉折訊號。

📋 每日操作檢核表（濃縮版）

盤中 / 盤後巡檢七問（對每檔持股）

1. [ ] 極限大量後是否隔日量縮不過高？
2. [ ] 季線乖離是否 > 50% 或 80% 且三盤破？
3. [ ] 同產業是否 60% 個股在跌？
4. [ ] 有沒有利多 / 利空？股價反應方向？
5. [ ] 量價有沒有量縮價漲接量增價跌？
6. [ ] 有沒有大量黑 K？
7. [ ] 自動停損單是否依持倉階段更新？

進場前八問（對待進場標的）

1. [ ] 股價 > 翻揚的 200DMA？
2. [ ] 程式選股系統已出現？（淺灰優先）
3. [ ] 五大潛力條件評分幾分？
4. [ ] 五大動能條件通過幾項？5 年後動態 P < 8？
5. [ ] 有沒有 VCP？W 還 D？T 幾？跌幅有折半嗎？最後一 T < 5%？
6. [ ] 量價加分項幾項（凹洞量 / 均線糾結 / 乖離趨 0 / 雙聯創高）？
7. [ ] 三進場點選哪個？停損幾 %？
8. [ ] 資金來源（現金 / 弱勢 / 盤整 / 上漲長刀 / 短刀）？

波段週檢核四問

1. [ ] VCP 有沒有跌破頸線？
2. [ ] 是否需要長短刀切換？
3. [ ] MDD 是否逼近 20%？
4. [ ] 三驅動因子（價值 / 資金 / 心理）是否仍同向？

📌 規則索引

• A：選股 12 條（11 主 + 1 補）
• B：進場 28 條（24 主 + 4 補）
• C：加碼 7 條
• D：減碼 12 條（10 主 + 2 補）
• E：清倉 7 條（6 主 + 1 補）
• F：停損 11 條（10 主 + 1 補）
• G：自動停損單 8 條（5 主 + 3 補）
• H：風控 11 條（8 主 + 3 補）
• I：環境調整 5 條（4 主 + 1 補）
• J：資金輪動 5 條
• K：核心原理 10 條（7 主 + 3 補）
• 合計：116 條主規則（含子規則 130+）

版本：v2（條列式規則手冊，2026-04-21） 下一步建議：將本手冊規則編碼為 Python 程式 / Google Sheet 檢核器，自動對每檔持股掃描 D、E、F 類訊號。

📌 補充規則（細節擴充與修正）

以下為對既有規則的修正 / 補強 / 新增小規則，作為主規則的細節延伸。

A. 選股補充

• A-12（新）｜選股清單三層訂閱選擇
• 條件：依個人工作型態決定訂閱層級
• 動作：
  • 上班族被動執行 → 只訂中勝率清單（清單 3）
  • 半主動 → 訂高賠率 + 中勝率（清單 2+3）
  • 全職投資人 → 訂全部三層（清單 1+2+3）
• 備註：「越多越好嗎？不是。一跟二只是白白浪費你的大腦意志力。」

B. 進場補充

• B-25（新）｜VCP 三角收斂三型態勝率排序
• 條件：VCP 突破型態判斷
• 動作：
  • 上緣平（標準收斂）→ 勝率最高 ★★★
  • 等腰（晶圓墊）→ 勝率第二 ★★
  • 下緣平（反向收斂）→ 勝率最低 ★

• 邏輯：突破時殘留賣壓越少，勝率越高

• B-26（新）｜VCP 進場時間 4 選項

• 條件：四種進場時間
• 動作：
  • 盤中預判（Allen 主走，賠率最高、勝率較低）
  • 盤中確認（Allen 也走）
  • 收盤前 15 分鐘確認（13:00-13:15，上班族首選）
  • 收盤後確認（R 走，最保守）

• 備註：「1000 次後會平滑化，差異不大」

• B-27（新）｜不要對景線龜毛

• 條件：畫 VCP 景線時
• 動作：景線壓低、抓帶量突破即買

• 備註：「帶量絕對比景線重要」

• B-28（新）｜1T 個人極限 40%

• 條件：判斷 1T 跌幅
• 動作：超過 40% 不算 1T（個人標準）
• 備註：「跌 70% 是空頭級別，不是 1T」

D. 減碼補充

• D-01 修正｜極限大量減 25%（Allen 個人版）
• 主規則 D-01「減 25%~50%」是教學版（給捨不得減 50% 的人留彈性）
• Allen 個人偏向「減 25%」，因為這只是「可能轉折」≠「確定轉折」

• 邏輯：減幅選擇隨個人風險偏好；剩餘部位一律設三盤破或自動停損單接住

• D-11（新）｜訊號疊加 = 直接清倉

• 條件：兩個以上減碼訊號同時觸發

• 動作：直接清倉（不討論減碼比例）

• D-12（新）｜三盤破不需要帶量

• 條件：乖離 50/80 三盤破、產業逆風三盤破
• 動作：不看量直接減碼
• 備註：「三盤破本身就會引來賣壓，不需要帶量」

E. 清倉補充

• E-07（新）｜疑似多頭頂部（畫出新下降趨勢線）
• 條件：高位回跌 30-40% 後反彈未過前高
• 動作：第二根 K 直接全出 + 同日寫入交易清單（等帶量突破再買回）
• 備註：聲達科 1900 → 1100 案例

F. 停損補充

• F-06 補充｜大盤產業順逆風決定停損點選擇（覆蓋主規則 F-06）
• 條件：帶量突破或回測進場後設停損
• 動作：
  • 大盤順風 + 產業順風 → 紅 K 最低點（較寬）
  • 大盤逆風 + 產業逆風 → 頸線極限（較緊）
  • 順風 / 逆風混合 → 偏保守（保守為主）

• 備註：主規則 F-06 寫「兩者取較近者」是最簡化版本；補強版為「依大盤產業順逆風選一個」。統一以本補充為準，仍保留鐵律「停損幅度 ≤ 10%」。

• F-11（新）｜先進先出 vs 後進先出無差別

• 條件：分批減碼時的成本計算
• 動作：用任一方法都可，不要糾結
• 備註：「整體資金 vs 單檔成本，前者才是重點」

G. 自動停損補充

• G-06（新）｜兩批 50% 設定 = 出場條件，不是進場批次
• 條件：自動停損單兩批設定
• 動作：
  • 第一批 50%：高點 -5% 觸發
  • 第二批 50%：高點 -10% 觸發

• 備註：很多人誤以為是「第一批進場 / 第二批進場」

• G-07（新）｜獲利 200%+ 必設 20% 自動停損

• 條件：個股獲利 ≥ 200%
• 動作：MDD 防線 20%（不能讓 200% 變成 0）

• 備註：廣化 YJ 學員的反例，從 310 跌到 180 = 100% 獲利吐回去

• G-08（新）｜國泰、元大豪萊台股可設自動停利出場單

• 動作：致電營業員確認

H. 風控補充

• H-09（新）｜AI 加持下 6 人團隊夠用

• Mark Minervini 12-16 人 → 藏鋒 6 人 + AI

• H-10（新）｜資產 3-5 千萬會自然卡住

• 多數人到此會改買債券、基金（無法承受幾百萬日波動）

• 解藥：用 % 看波動，不要用絕對金額看

• H-11（新）｜ETF 死亡螺旋預警

• 條件：權值股大漲 + 法人持股下降 + ETF 規模逼近極限
• 動作：放空指數期貨避險（TX / MTX）

I. 環境補充

• I-05（新）｜AI 生產力週期導入期清單
• 適合波段：核能 / 稀土 / 無人機 / 量子電腦 / 太空經濟
• 動作：學長短刀切換才能掌握
• 備註：本條雖歸類於 I（環境調整），但與 J（資金輪動）緊密相關；筆記置於 L05_資金輪動與長短刀#AI 生產力週期的導入期產業清單（對應規則 I-05） 章節。

K. 核心原理補充

• K-08（新）｜累積 50 個小邏輯（打麻將比喻）
• 投資沒有大絕招，只有 50 個細節的疊加

• 「開槓桿是一時的，破產是一輩子」

• K-09（新）｜聯亞學員賣四次都賣飛 = 設目標價的悲劇

• 900/1100/1500/1700 都賣飛

• 反證：目標價必賣飛

• K-10（新）｜你只有一個 100% 可以賠

• 你有無數個 100% 可以賺，但只有一個 100% 可以賠
• 開 5 倍槓桿 = 只能賠 20%

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• E 清倉 + F 停損 — 對應章節
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