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拾參、清單管理與投資組合

📂 第四堂課（台北場5段+台中場5段錄音）　·　🕐 建立 2026-05-09　·　📖 約 12 分鐘　·　✍️ 4,704 字
ℹ️導航

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為什麼需要多層清單？

❝Allen 的核心原則

「有人說 Allen 給我清單。我說：什麼類型？清單分很多種。
至少分四層，甚至五層。

一個專業投資人，進退有據 = 用系統 2 來主宰你的投資決策。」

三層清單架構

graph LR
    A[觀測清單<br/>數百檔] --> B[交易清單<br/>10-20 檔]
    B --> C[投資組合<br/>5-10 檔]
    C -.賣出.-> A
    A -.訊號.-> B
    B -.買進.-> C
清單 數量 用途
觀測清單 數十至數百檔（按產業分類） 每天/每週掃描訊號
交易清單 10-20 檔 已賠率分析、勝率分析，等買進訊號
投資組合 5-10 檔 持有中，等加碼/減碼/賣出訊號

第一層：觀測清單（Watchlist）

結構

❗必要欄位
欄位 內容
子產業 如「核能」、「太空經濟」、「散熱」
股票代號 如 SMR、SATS、3017
公司名稱 -
重點描述 你對這家公司的理解，1-2 句話
觀測週期 週 / 日
訊號狀態 空多轉折 / 量大強漲 / 政策催化劑 / 其他

案例：核能產業觀測清單

🧪真實格式（簡化版）
子產業 代號 公司 描述 觀測 訊號
核能 SMR NuScale SMR 龍頭 週 -
核能 OKLO Oklo 微反應爐 週 -
核能 UEC Uranium Energy 鈾礦商 週 -
核能 GEV GE Vernova 2025/12/10 量大強漲 日 ⭐ 訊號出現

案例：太空產業觀測清單

🧪太空產業日觀測（高關注）
代號 公司 訊號 進入清單
FLY - 2026/3/12 量大強漲 T
PL Planet Labs 2025/12/11 量大強漲 T
SATS EchoStar 2025/12/12 量大強漲 T
RKLB Rocket Lab 已空多轉折 T
RDW Redwire 已空多轉折 T
BKSY BlackSky 已空多轉折 T
SAPS - 2025 Q2 量大強漲 T

案例：核能產業觀測清單

🧪核能產業（含燃料供應商）
代號 公司 描述 觀測 訊號
SMR NuScale SMR 龍頭 週 -
OKLO Oklo 微反應爐 週 -
UEC Uranium Energy 鈾礦商（燃料供應） 週 -
CCC、UUU - 子產業 週 -
GEV GE Vernova 2025/12/10 量大強漲 日 T 試單
❗觀測升級邏輯

一般週觀測 → 出現訊號 → 改為日觀測 + 進入交易清單

第二層：交易清單（Trade List）

結構

❗交易清單必備
欄位 內容
股票代號 / 名稱 -
賠率分析 為什麼這支可以買
買進訊號 具體條件，如「帶量突破 W3T」
買進部位 %（如 4%）
觀測時間 台股盤前 / 美股盤前 / 收盤 15 分鐘

案例：Allen 的盤前交易清單（2026/3/13）

🧪完整實戰範例

股票 A（不揭露）

  • 賠率邏輯：上游 HIMAX 股價大漲 + 即將公佈大規模量化催化劑
  • 買進訊號：3/16-3/19 輝達 GTC 若宣布灰犀牛 → 開盤直接加
  • 部位：開盤直接加 → 灰犀牛公布再加

長興（不確定股票名稱，僅範例）

  • 賠率邏輯：MFU 跟 LMC 的點交又點交，已打進 CoWoS 先進封裝
  • 買進訊號：第三梯（25-21-11 收縮）大量突破
  • 部位：2%

股票 B

  • 賠率邏輯：記憶體供不應求，營收獲利雙乘
  • 買進訊號：股價從 2465 回檔後帶量三盤
  • 部位：4%

股票 C

  • 賠率邏輯：合作夥伴 CRCL 已空多轉折
  • 買進訊號：帶量三盤上檔後續持續量縮盤整 + 帶量突破 W3T
  • 部位：4%

股票 D

  • 賠率邏輯：今年遊飛轉營
  • 買進訊號：W3T 跌幅 20-16-12-16% → 機會性底部量大強漲
  • 部位：2%
💡顏色區分

淺灰色 = 台股
深灰色 = 美股
→ 台股盤前看淺灰，美股盤前看深灰

為什麼要先寫好交易清單？

❝30 秒內執行交易

「如果開盤有突破，我有沒有在 30 秒內執行交易？
因為我在盤前已經有這個清單了。

各位，你才可以很果決地去做你應該做的個股交易。」

❗寫下來才會執行
  • 寫下來 → 看到訊號 → 自動執行
  • 沒寫下來 → 看到訊號 → 猶豫 → 錯過

第三層：投資組合（Portfolio）

結構

❗投資組合表格
欄位 內容
股票代號 / 名稱 -
類型 長期 / 波段（用顏色標示）
股數 持有股數
均價 你的成本
市價 當下股價
未實現損益 %
台幣總市值 -
市值比重 市值 ÷ 總資金（重要！）

範例：Portfolio 樣板

🧪Allen 的投資組合範例
代號 類型 股數 均價 市價 損益 市值 比重
A 波段 10000 100 350 +250% 350 萬 35% ⚠️
B 長期 - - - - 200 萬 20%
C 波段 - - - - 150 萬 15%
D 波段 - - - - 100 萬 10%
現金 - - - - - 200 萬 20%
總計 - - - - - 1000 萬 100%

關鍵：市值比重

❗為什麼比重最重要？

「我必須知道每一檔個股目前佔我投資比重是多少。
像這一檔已經 35% 了，超過我的 25% — 但因為我剛開始買的時候沒有買超過 25%，
是它一路漲一路漲漲到 35%。

我不會因為它 35% 就賣掉它，而是它要轉折我才會賣它。」

顏色區分（長期 vs 波段）

💡用顏色管理思維
  • 🔵 藍色 = 長期投資（成長中期/後期）→ 用 PEG 邏輯
  • 🟠 橘色 = 波段投資 → 用空多轉折邏輯

這樣能避免混用思維（「波段股應用長期邏輯抱住」會出問題）。

股票總資金 vs 股票總市值

⚠️重要區別
股票總市值 = 800 萬（已持有的股票價值）
可投入現金 = 200 萬
股票總資金 = 1000 萬（總和）

市值比重 = 個股市值 ÷ 股票總資金
         = 個股市值 ÷ 1000 萬
         ❌ 不是 ÷ 800 萬！

預期增資的考量

❗提前計算未來資金

「如果你未來有大規模增資計畫，譬如 3 個月後有一筆 500 萬進來 —
你的股票總資金要提前用 1500 萬去思考。
不然 500 萬一進來 → 所有市值比重全部下降。」

加碼與減碼的觸發條件

加碼觸發

✓ 突破 W3T 帶量
✓ 突破 W4T 帶量
✓ 創 52 週新高帶量
✓ 出現新催化劑

減碼觸發

✗ 量縮價漲（沒有創新高）
✗ 量增價跌（明顯賣壓）
✗ 大量黑 K
✗ 退出長峰選股系統
✗ 跌破 8 均（短期警訊）
✗ 跌破 21 均（中期警訊）
✗ 跌破 55 均（長期出場）

賣出觸發

🔴 全出條件：

- 跌破 200 均 + 確認量增
- 大量黑 K + 連續多日量增價跌
- 系統消失 + 沒有催化劑回升
- 從高點跌 20%（自動停損單）
- 出現空頭三尊頂/雙重頂

投資組合 Beta 值管理（戰勝大盤的關鍵）

Beta 是什麼？

ℹ️Beta 定義

Beta 衡量股票相對大盤的波動性：

  • Beta = 1：與大盤同步
  • Beta > 1：比大盤波動大（強勢股）
  • Beta < 1：比大盤波動小（防守股）
  • Beta < 0：與大盤反向（避險工具）

Beta 管理原則

❝成也 Beta，敗也 Beta

「你原本明明領先大盤這麼多 — 你 400% 大盤只有 30%，你領先 370%。
但漲上去跟漲下來，反而輸大盤。本來贏大盤 37%，後來輸大盤 — 非常可惜。」

MMTH × Beta 對應表

MMTH 投資組合 Beta 動作
> 80% 高 1.5+（強勢股全壘打） 滿手做多
60-80% 中 1.0-1.5 維持
50-60% 中 1.0 減一些強勢股
< 50% 低 < 1.0 大幅減碼，加防守股
< 30% 反向 < 0 放空、反向 ETF

實戰應用

🧪2024 Q4 警訊浮現時

MMTH 跌破 50% → Allen 的動作：

  1. 賣掉部分波段股（出生段+主升段已吃完）
  2. 把資金轉到副軸（核能、太空、量子）
  3. 部分轉現金
  4. 為 2025 Q2 大反彈準備子彈

多層清單的實戰循環

資訊輸入
   ↓
觀測清單（週掃描）
   ↓ 訊號出現
觀測清單（日掃描）
   ↓ 通過賠率/勝率分析
交易清單
   ↓ 買進訊號出現
投資組合（持有）
   ↓ 加碼訊號 → 加碼
   ↓ 減碼訊號 → 減碼
   ↓ 賣出訊號 → 出場
退回觀測清單（等下一波）

第五堂課的伏筆

ℹ️進階內容預告

第五堂課會詳細介紹：

  1. 賠率分析的具體方法（產業供應鏈拆解）
  2. 勝率分析的具體方法（VCP 的細節判讀）
  3. 買進訊號的細節（W3T、W4T、底部量大、跌幅 % 規則）
  4. 賣出訊號的細節（量縮價漲的判讀）

重要觀念複盤

相關連結

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