參、加碼金字塔結構
核心觀念：順向加碼 = 反金字塔結構
下面買最多、越往上買越少，但越往上越要加（不是越往上越減）。
這條規則違反多數人的直覺。一般人的思考是「越漲越貴、越要少買」，但波段順向投資的邏輯是：
- 越漲 = 三驅動因子越正向（企業價值、市場資金、投資心理都在發揮）
- 越漲 = 系統證明了你的判斷對
- 越漲 = 你已經有獲利了，加碼用的是「賺到的錢」
「你不會 care 你的買進電動成本——你就是要趁它居然已經成為一個最小主力通道，它有可能一波到底。所以我在它凹洞量、突破點、回測買點，跟持續設通在過程中加碼 OK 嗎？OK！因為它有可能每天破壞新高，像七龍那樣子、像美光那樣子。」
三進場點的金字塔配比
| 進場點 | 部位 | 累計 | 為什麼 |
|---|---|---|---|
| 凹洞量試單 | 20%（最小） | 20% | 起點不確定、可能不出現也可能不漲 |
| 帶量突破 | +50%（最大） | 70% | 勝率最高、確認啟動 |
| 回測成功（帶量三盤過） | +30%（中） | 100% | 已上漲後再次確認 |
為什麼 70% 在突破？
「你一定在帶量突破的那一瞬間，你會把股票買得很乾淨。所以如果沒有凹洞量的話，我帶量突破就會買進多少錢？70%。」
為什麼凹洞量只給 20%？
凹洞量是最小阻力通道的起點，不一定會出現、就算出現勝率也不是最高。所以不要加太多，先打一個基底。
真正的金字塔最底端是在 70%（帶量突破），不是凹洞量的 20%。
滿倉後仍可加碼
C-03：量縮回測三盤過再加碼
條件：持股已獲利 + 再次出現量縮回測 + 三盤過 動作：繼續加碼（力道縮小）
「我就一路衝上去。只要你量縮回跌、大家賣股我就加。因為我可能在底部三四百我買不夠——是我 400 要再加、500 要再加、600、700 我都一路加。」
加碼可以加多少次？無上限，加到法人轉折為止
「他如果量增價漲量縮價跌，量縮價跌過程中三盤過再加，漲上去量縮價跌三盤過再加，一路加。但如果突然量縮價漲、量增價跌，你要怎麼做？轉換思維——開始保護你的獲利。」
「他持續十次你就加十次，因為你不知道它會有幾次。但如果突然量縮價漲、量增價跌，你要怎麼做？轉換思維——開始保護你的獲利。你可以用七大轉折訊號去推測這種出場的地方，也就是說我要保護我的獲利。」
量增價漲 + 量縮價跌（量正常）→ 三盤過 → 加碼
量增價漲 + 量縮價跌 → 三盤過 → 加碼
⋯⋯（重複 10 次都可以）⋯⋯
量縮價漲 + 量增價跌（菱形頂）→ 停止加碼，開始減碼/清倉
→ 加碼次數沒有上限，由量價型態決定：量縮價跌健康 → 三盤過再加；量增價跌出現 → 立刻停止加碼。
加碼後的紀律：絕對不能讓回吐侵蝕本金
「獲利回吐你就讓他獲利回吐——獲利回吐還賠錢你就讓他賠錢。從頭到尾就跟大家講了：十檔賠六檔、小賠三檔、小賺只有一檔大賺。一檔大賺是怎麼來的？如果突破 VCP W4P 一波到底兩倍三倍或廣化，你一路往上加碼加碼加碼，你的報酬率會一直被壓縮壓縮壓縮——你也擔心獲利回吐嗎？十檔可以回吐六檔，十檔可以回吐九檔好不好。」
「但如果有一檔他不回檔、他一波到底、他兩個月漲十倍（廣化）——如果你一路向上加碼呢？你的絕對金額會非常的驚人。即使你的報酬率不驚人，因為你不斷壓縮你的報酬率。所以為什麼叫波段順向加碼？就是你拼他要拿支票——你拼他千等萬等突破拿資金去砸：100 億漲停、200 億漲停、300 億漲兩三倍——你拼他要拿支票，你拼他一波到底。」
→ 順向加碼的目的不是「降低成本」，而是「讓那 1 檔大賺的絕對金額遠遠蓋過 9 檔小賠」。即使每筆加碼後的報酬率被稀釋，金額總和才是王道。
美股單根紅 K 加碼四到五次
「美股來講單日漲二三十趴很常見，單一根紅 K 你就可以加碼五次你信不信？我常常這樣做。所以當你們發現我在 5%、10%、15%、20% 之後我在做什麼？我為什麼不睡覺？因為我失眠？因為我在加碼——一根紅 K 我就要加四次。」
| 市場 | 漲跌幅 | 加碼節奏 | 一根 K 可加幾次 |
|---|---|---|---|
| 台股 | ±10% | 5% 加一次 → 一日加 1-2 次 | 1-2 次 |
| 美股 | 無限制 | 5% 加一次 → 單日漲 25% 可加 5 次 | 4-5 次 |
「當然台股不太可能因為台股漲幅其實是 10%。但是我就 5% 加碼一次我很開心——5% 加碼一次我加碼六次也才 30% 吧。如果他不小心來 300% 呢？我這一檔就到大賺。」
→ 美股的「不睡覺加碼」= 把波段順向加碼的潛力榨乾。
盯盤超過 30 分鐘 = 短期波動妄想症
「如果你真的會盯股價盯超過 30 分鐘，我覺得就有很嚴重的短期股價波動的妄想症。因為你盯著股價波動，對你來講沒有任何意義——除非你在加碼。漲 5% 我加碼、漲 10% 我加碼、漲 15% 我加碼。」
「有時候我會半夜在那邊漲 5% Pull 一次、漲 10% Pull 一次——我為什麼盯著股價盯那麼久？因為我在加碼。但是如果只是單純看它跌啊漲啊跌啊漲啊，我到底要不要賣啊——夠骨絕，該賣就賣，想賣就賣。賣了之後你怕賣飛，你設一個再買回的策略就好啦。」
→ 盯盤的合理理由只有一個：「我在等加碼點」。如果只是焦慮看著漲跌，就是妄想症。
C-04：每次加碼幅度必須遞減
條件：已有多次加碼 動作：下次加碼數量必須 < 前次
FLY 案例：完美的反金字塔節奏
| 順序 | 股價 | 股數 | 累計 |
|---|---|---|---|
| 1 | 24.4 | 2000 | 2000 |
| 2 | 24.6 | 1000 | 3000 |
| 3 | 24.8 | 1500 | 4500 |
| 4 | 25.0 | 500 | 5000 |
| 5 | 25.1 | 500 | 5500 |
| 6 | 25.2 | 500 | 6000 |
| 7 | 後續 | 1000 | 7000 |
「2000、1000、1500、500、500、500——我來幹嘛？我在做一個金字塔造型。所以我第一批進去，失敗了傷不了我；但上去了，我要想辦法放大我的總報酬金額、總獲利金額。我完全不會 care 我買進的均線成本、我買進的均線成本——我就是要趁它居然已經成為一個最小主力通道，它有可能一波到底。」
高賠率股「2% 試單 → 量增擴位」
C-05：高賠率股的試單邏輯
條件：高賠率清單股票出現量大上漲（B-13 條件成立） 動作：2% 試單後若出現 VCP 突破再擴大
案例：希臘 ABS 模擬計算
「我那天有播希臘電影，我發現收盤跌 20%，後來上漲幾%，你敢不敢追？然後升一個 10% 重點很難——你不敢。但是你拿 2%（賠率 2%）= 1000 萬賠 2 萬，痛不痛？不痛！」
「但是如果不小心漲了 30%，明天再漲 30% 怎麼樣？追上去！高賠率股票只要量大強漲，直接試單。真的害怕，升個 5% 1.8% 去試單，我痛不癢。隔天早上起床——直接洗掉了，有感到任何傷害嗎？我沒有！」
試單失敗的心態
「那可能會覺得說『啊我後悔』。你後悔，是因為你用短期結果去評量你的決策品質。我不後悔，是因為我知道我直息 1000 次，我的財富會增加。」
→ 你的維度，到底是單檔股票的漲跌，還是淨值的長期增長？
VCP 單位下注比重表（核心）
| 型態 | 下注比重 | 備註 |
|---|---|---|
| 無 VCP，純量大 | 2% | 試單 |
| 有 VCP（最低標準） | 至少 3-4% | 不能再低 |
| 週 K VCP | 不低於 4% | 中 K 加分 |
| 3T-4T | 不少於 5% | 多 T 加分 |
| W4T 千載難逢 | 最重（可達 70%） | 滿倉 |
「凱利公式：賠率不變，勝率變高，下注就要變高。所以勝率越高你就應該壓越多。」
C-07：你要的是毛利（金額）不是毛利率
這條是 Allen 反覆強調最多次的心態之一。
「你要的是毛利率還是毛利？如果毛利率 80% 是 1000 萬，但生意做很多——毛利率 20% 是 1 億，你要哪一個？對！你要的是毛利、你要的不是毛利率；你要的是報酬金額、你要的不是報酬率！」
為什麼許多人「漲了反而緊張」？
一般人加碼時會擔心：「我成本變高了，獲利率被稀釋了。」這是毛利率思維——錯了。
1000 元成本 → 漲到 2000 元 = 100% 報酬率，賺 1000 元
加碼後成本變 1500 元 → 同樣漲到 2000 元 = 33% 報酬率，但因為買的更多，賺得可能 5000 元
你要的是 1000 元的 100% 還是 5000 元的 33%？
案例：華城 50 股 vs 順向加碼
「以前就有人拿華城跟我講『Alan 告訴你 1000%！』——買多少？50 股。在這個過程中如果他懂了順向加碼順向加碼順向加碼，我敢保證他的獲利率可能只有 100%，但獲利金額可能會高很多。」
案例：FLY 加碼 vs 不加碼
- 不加碼：守著 2000 股 → 漲 50% = 賺 24000 元
- 持續加碼：總計 7000 股 → 漲 50% = 賺 84000 元
兩者的「報酬率」相近，但獲利金額差 3.5 倍。
「我繼續加碼，又很擔心獲利回復對不對？因為成本變高嘛。這個就是這個波段順向投資系統，你應該去理解的一個特性——它就是要這樣做。所以你會有很多小賠、會有些小賺，但 10 檔抓到一兩檔，你一定賺錢的。」
Allen 的「邊追邊賺錢」金句
加碼過程中：
- 中錯了 → 小賺小賠出場，沒有任何傷害
- 中對了 → 因為持續加碼，獲利金額驚人
「我試單進去之後它給我漲上去，所以我就要一直追、一直追一直追一直追。如果我一直追的情況下，它真的中錯了對不對？我頂多是小賺小賠出場——對我來講沒有任何傷害，因為我是邊追邊賺錢，我怎麼追我都賺對不對？」
「但是我一直追一直追，如果它是屬於每股裡面短期爆發的股票，我的獲利是不是驚人？就會很驚人喔。」
→ 這是順向加碼的心態核心：你不是在「賭一波」，你是在「順著動能的方向放大成功的金額，同時讓失敗的成本永遠很小」。
加碼決策的心理戰
同時控制兩種風險
- 錯失機會風險：怕沒買夠、怕賣太早
- 永久虧損風險：怕一次大賠
順向加碼是同時控制兩者的最佳戰略：
「Alan 你沒有錯，這裡 5000 股就好了——這個就是永遠都要控制錯失機會風險跟永久虧損風險。所以我先打一個基底（2000）往上加 → 1000、1500、500，慢慢加上去。所以真的錯了，我傷的重嗎？不重。真的一路上去 50、60、70，我也不能只帶著 2000 股就上去嗎？所以我最後加到 7000 股。」
加碼時的供需觀察
每加一次，要確認法人還在裡面：
- 量縮價跌（消化賣壓）→ 法人沒走
- 三盤過再上 → 法人加碼確認
- 量增價跌、量縮價漲 → 警告訊號（要走，不要加）
「他如果量增價漲量縮價跌，量縮價跌過程中三盤過再加，漲上去量縮價跌三盤過再加，一路加。所以大家有沒有看過我上去 400、500、600、700？我就一路衝上去。」
加碼的時間節奏
凹洞量加碼也是一個機會
加碼訊號：VCP 期間出現凹洞量（極致低量 + 小紅 K）→ 短期內最小阻力通道再次形成 → 可加碼。
加碼後的停損
加碼後，整批部位的停損點仍然以最初的進場理由為準：
- 凹洞量低點
- 頸線
- 帶量突破當日 K 最低點
→ 不要因為加碼價變高就把停損設更鬆，那會違反「停損 ≤ 10%」鐵律。
一個關鍵反例：JPP 的不加碼決策
「JPP 上去之後，幾天打出一個很大的 W 形——空多→多頭底部→多頭上漲。那真正關鍵的技巧在這邊：股價上去之後它下來，我擔不擔心？我可以講我完全不擔心，因為只要量漲量縮價跌，我更不擔心。我希望它再創新高。但是你看，它沒有創新高又被壓下來，如果是我的話，我會在這第二根 K 直接把 JPP 整個出場。」
JPP 案例的詳細說明請見 L05_案例集_實戰股票。
加碼的數學底層
「你不要去管你的報酬率，往上加碼。你說越漲越加越漲越加，最後一個回答——我洗掉你！我沒有賺任何錢，可不可惜？完全不可惜！因為唯有你這樣子一直做一直做一直做，你才會有可能抓到一個一去不回頭、一倍兩倍的股票。」
10 檔策略的數學期望
- 6 檔小賠（停損 5-10%）+ 2 檔小賺 + 2 檔大賺（100%+）= 整體賺錢
- 7 檔小賠 + 2 檔小賺 + 1 檔大賺 = 整體賺錢
只要那 1-2 檔大賺有順向加碼放大金額，就可以蓋過所有小賠。
詳細請見 L05_MDD與風控。
對應規則編號
本章對應規則手冊：
- C-01 金字塔底部結構
- C-02 三進場點加碼配比（建議）
- C-03 量縮回測三盤過即加碼
- C-04 每次加碼幅度必須遞減
- C-05 高賠率股試單 2% → 量增擴位
- C-06 VCP 單位下注比重表
- C-07 你要的是毛利（金額）不是毛利率