8155 博智 最新季報整理 最新季報重點整理（2026Q1／民115 年第 1 季）
版本：v1 (2026-06-23)
本頁為博智電子（8155）最新季報（2026 年第 1 季／民115Q1）合併財報的結構化重點整理；所有數字皆引自 2026Q1 季報、附頁碼，未臆造。閱讀重點：三率自 2025Q1 同期同步大幅躍升、可轉債大量轉股、Meiko 注資使非控制權益跳增、營運現金流回正。
一、合併綜合損益表（115Q1 vs 114Q1 → YoY）
單位：千元，EPS/比率除外（26Q1季報 p.5）
| 項目 |
2026Q1(115) |
占比 |
2025Q1(114) |
占比 |
YoY |
| 營業收入淨額 |
1,535,726 |
100% |
1,127,757 |
100% |
+36.2% |
| 營業成本 |
1,166,405 |
76% |
951,586 |
84% |
— |
| 營業毛利 |
369,321 |
24% |
176,171 |
16% |
+109.6% |
| 營業費用合計 |
153,220 |
10% |
104,814 |
10% |
— |
| 營業利益 |
216,101 |
14% |
71,357 |
6% |
+202.8% |
| 稅前淨利 |
229,592 |
15% |
78,185 |
7% |
+193.7% |
| 所得稅費用 |
34,537 |
2% |
11,722 |
— |
— |
| 本期淨利（稅後） |
195,055 |
13% |
66,463 |
6% |
+193.5% |
| └ 歸屬母公司業主 |
195,711 |
— |
66,463 |
— |
— |
| └ 非控制權益 |
(656) |
— |
— |
— |
— |
| 基本 EPS（元） |
3.29 |
— |
1.30 |
— |
+153% |
| 稀釋 EPS（元） |
3.06 |
— |
1.15 |
— |
— |
二、QoQ / YoY 成長
- YoY +36.2%：2026Q1 營收 1,535,726 千元 vs 2025Q1 同期 1,127,757 千元（26Q1季報 p.5）。
- QoQ：本季報僅並列 115Q1 與 114Q1 單季數字，未列 2025Q4 單季數字，本頁不臆造 QoQ；最新分析報告引用之 QoQ +10.8% 係另由量化錨點檔對照 2025Q4 拆算（見 [[最新分析]]）。
三、三率躍升（2026Q1，26Q1季報 p.5）
| 三率 |
2026Q1 |
2025Q1（去年同期） |
| 毛利率 |
24%（369,321/1,535,726=24.05%） |
16% |
| 營益率 |
14%（216,101/1,535,726=14.07%） |
6% |
| 稅後淨利率 |
13%（195,055/1,535,726=12.70%） |
6% |
- 三率同步大幅躍升，係 AI server 板 ASP 提升與產品組合升級的具體兌現（呼應 2026-03-17 法說管理層口徑，見 [[法說會整理]]）。
四、可轉債轉股 / 股本變化 / Meiko 非控制權益注資
- 可轉債轉換普通股（115Q1）：因持有人行使轉換權發行新股 3,320 千股、面額發行總金額 33,206 千元，截至報告日尚未辦妥變更登記（26Q1季報 p.19）。權益變動表列：股本 +33,206、資本公積 +334,323，歸屬母公司合計 +367,529（26Q1季報 p.6）。
- 115Q1 可轉債轉換面額 403,800 千元，產生資本公積—發行股票溢價 390,641 千元（26Q1季報 p.17, p.20）。
- 流通在外股數由期初 57,373 千股 → 期末 60,693 千股（可轉債轉換 +3,320 千股）（26Q1季報 p.19）。
- 應付公司債：發行總額 1,000,000，累積已轉換 (599,000)、折價未攤銷 (31,068)，期末餘額 369,932 千元（列非流動）（26Q1季報 p.16）。
- Meiko 非控制權益注資：權益變動表「非控制權益增減」+120,749 千元；現金流量表籌資活動「非控制權益變動」亦為 120,749（26Q1季報 p.6, p.7）。非控制權益餘額由期初 29,747 → 期末 152,479 千元（26Q1季報 p.6, p.4）。對應 ACM 越南廠 Meiko 30% 外部股東注資（ACM 於 114/12 設立、博智 70% / Meiko 30%）（26Q1季報 p.10）。
五、業外組成（附註抓實際數字）
2026Q1 營業外收入及支出（26Q1季報 p.5）
| 項目 |
金額(千元) |
| 利息收入 |
4,377 |
| 其他利益及損失 |
4,549 |
| 外幣兌換利益淨額 |
9,473 |
| 利息費用 |
(4,908) |
| 營業外收入及支出合計 |
+13,491 |
- 業外合計 +13,491 千元，占稅前淨利 229,592 約 5.9%（26Q1季報 p.5）。本業（營業利益 216,101）為獲利絕對主體、業外占比小。
- ⚠️ 口徑差異（據實揭露）：損益表本業外科目「外幣兌換利益淨額」列 9,473（p.5），附註六(二十一)彙整（含已/未實現）列 9,743（p.25），兩數因編列口徑/科目歸屬不同而略異，皆為季報實際數字（最新分析報告採損益表 p.5 之 9,473）。
六、EPS 與所得稅附註
- 基本 EPS：歸屬母公司淨利 195,711 千元 / 加權平均流通股數 59,417 千股 = 3.29 元（2025Q1：66,463 / 51,277 = 1.30 元）（26Q1季報 p.21）。
- 稀釋 EPS：稀釋後淨利 196,379 / 加權平均稀釋股數 64,235 千股（含可轉債影響 4,574、員工股票酬勞 244）= 3.06 元（2025Q1：1.15 元）（26Q1季報 p.22）。可轉債轉股對 EPS 的稀釋效應已具體反映在稀釋股數。
- 所得稅費用 34,537 千元（2025Q1：11,722）；各註冊國分別申報、不得合併；本公司營所稅已核定至 112 年度（26Q1季報 p.19）。
七、合併現金流量表（26Q1季報 p.7）
| 項目 |
金額(千元) |
| 稅前淨利 |
229,592 |
| 折舊費用 |
67,248 |
| 應收票據及帳款增加 |
(148,886) |
| 存貨淨額增加 |
(6,481) |
| 應付票據及帳款增加 |
+112,812 |
| 營業活動之淨現金流入 |
220,916（2025Q1 為淨流出 47,292，由負轉正） |
| 取得不動產廠房及設備 |
(123,128)（擴產） |
| 投資活動之淨現金流出 |
(127,462) |
| 非控制權益變動（Meiko 注資） |
+120,749 |
| 籌資活動之淨現金流入 |
63,210 |
| 期末現金及約當現金餘額 |
1,661,031（期初 1,495,451） |
- OCF 由 2025Q1 的 -0.47 億回正至 +2.21 億，印證營收放量後營運現金正在回補（成長吃營運資金的型態緩解）。
八、合併資產負債表重點（115/03/31，26Q1季報 p.4）
| 項目 |
金額(千元) |
對比 114/12/31 |
| 短期借款 |
79,988 |
132,006（下降） |
| 應付票據及帳款 |
1,345,857 |
— |
| 應付公司債（非流動） |
369,932 |
— |
| 負債合計 |
2,435,801 |
— |
| 歸屬母公司權益 |
3,770,931 |
— |
| 非控制權益 |
152,479 |
29,747（跳增） |
| 權益合計 |
3,923,410 |
— |
| 應收票據及帳款淨額 |
2,098,670 |
— |
| 存貨淨額 |
763,938 |
— |
| 資產總計 |
6,359,211 |
— |
| 負債比 |
38.3% |
45.9%（下降） |
- 負債比由 2024 年底 45.9% 降至 2026Q1 的 38.3%，財務結構轉穩健（可轉債大量轉股、Meiko 注資墊高權益所致）（26Q1季報 p.4）。
資料基準：本頁所有數字引自 2026Q1（民115Q1）季報。完整投資論述見 [[最新分析]]；年報級數字見 [[年報整理]]；管理層親口口徑見 [[法說會整理]]；歷史完整財務見 [[公開說明書整理]]。