本頁為廣閎科技近兩場法說會（2025-08-19／2026-03-20，AlphaMemo 全站僅此 2 場，皆董事長暨總經理林明璋親口）的重點整理——2 場時序對比、AI 伺服器電源（400V→800V）、BLDC/SoC、訴訟、毛利率、消費機電池；所有引述回查 _事實底稿_2026-06-11.md L 區（L1）、逐字稿原文見 _文件/法說會/。
⚠️ 逐字稿為 AI 轉錄、數字單位多處失真（如「109 億」實為 10.9 億、「單季 311/312/315/412 億」實為 3.11/3.12/3.15/4.12 億、「匯率 3.5/33/29/15 元」為美元匯率 33→29 口誤、「負債比 2.3 倍」為權益乘數口徑）。所有數字一律以財報為準，逐字稿僅取「管理層親口的方向性指引與 Q&A」。
| 議題 | 2025-08-19（2025Q2 後） | 2026-03-20（2025 年報後） | 兌現度判讀 |
|---|---|---|---|
| 全年營收成長 | 2025 全年預估 +15~25%；上半年 6.36 億、YoY +25~35% | 回顧 2025 約 14.5 億（外部營收口徑）；2026「預計營收較過去略有增長」 | 2025 實際 +29.2%（2025 年報 p.84）→ 超標達成 |
| 毛利率 | 上半年約 26%、全年維持 25~30% | 「2026 毛利率預期明顯提升」（方向性、非數字） | 與 2025 年報毛利率 26.2% 相符 |
| 訴訟 | 上半年預提 9,000 萬、總預提 1.64 億；上半年因此淨損 1.74 億；堅持未侵權 | 上半年提列訴訟費致營業費用由 2.1 億增至 3.5 億 | 全年訴訟賠償 40,624＋律師費 71,386 已大額入帳（2025Q4 季報、B021 p.5）→ 如實兌現 |
| AI 伺服器電源/散熱 | 伺服器電源中壓產品兩個月前開始出貨、管理層預期 Q4~2026Q1 動能轉強；氣冷散熱全年 +15~18% | 已進入高功率 MOSFET 市場、AI 電源量產；逐步導入 HVDC 400V/800V | 2026Q1 營收 +64.2%（FinMind）→ 持續推進 |
| SoC/BLDC | SoC 上半年出貨量 YoY +80%~1 倍 | 消費機電池 2026Q1 預估占營收約 25%、營收約 4,000 萬元 | 進行中、待季報實績驗證 |
| 匯率 | 美元 33→29 多，匯損衝擊上半年；對毛利率影響約 0.6~0.7%；已調整美元部位 | 2025 受匯率影響、2026 基本盤回穩 | 2026Q1 已轉兌換利益 +10,374（B021 p.2） |
來源：2025-08-19、2026-03-20 法說會逐字稿（董事長暨總經理林明璋，AlphaMemo）。 管理層誠信/兌現度：偏高——2025-08-19 給「全年 +15~25%」實際 +29.2% 超標；對訴訟、匯損等壞消息坦承並給對策（堅持未侵權、與同業華碩/捷利/VPI 共同對抗、調整美元部位），報喜不報憂程度低。惟兩場均未給「2026 全年具體營收/毛利數字指引」，僅方向性。
⚠️ 2026-03-20 法說會 CEO 口述「2025 營業利益率 26.5%」（前年 31%）與 2025 年報營業淨利率 4.56% 不符（2025 年報 p.84：營業淨利 64,461÷營收 1,413,767=4.56%）。研判 CEO 混淆「毛利率 26.2%」或「2024 口徑」。本頁一律採 2025 年報數字（毛利率 26.2%、營益率 4.56%）為準；CEO 口述的「營業利益 2024 為 3.33 億→2025 為 1.09 億」亦與年報營業淨利 120,834→64,461 千元口徑不符，同採年報。逐字稿單位口誤（109/145 億、單季 311~412 億、匯率 3.5/33/29 元、負債比 2.3 倍/EPS Q3 0.6、Q4 0.13）均不直接引用，數字以財報為準。
本頁為〈6693 廣閎科技 最新分析〉之法說會重點整理。年度/季別財務見〈年報整理〉〈季報整理〉；募資用途與 AI 800V 完整論述見〈公開說明書整理〉。所有引述回查
_事實底稿_2026-06-11.mdL 區與法說逐字稿原文。