2327 國巨 公開說明書整理　最新公開說明書重點（2025/12 B05／B021：115 年度第 1 期無擔保普通公司債 50 億、償債用途）

本頁為國巨最新公開說明書（2025/12 B05／B021，115 年度第 1 期無擔保普通公司債發行用稿本）的結構化重點整理——發行條件、資金用途與面額前提；並附 2022/01 B05（換股併購奇力新相關）背景。所有數字回查 _事實底稿_2026-06-21.md H／K 區、附來源（L3、公司債公開說明書）。

⚠️ 重大資料限制（必讀）：本案 3 份公開說明書（2022/01 B05、2025/12 B05、2025/12 B021）均為純掃描圖檔、無文字層，pdftotext 抽取近乎空白（各僅 18~24 bytes）。已用 PDF 圖像 Read 確認 2025/12 B05／B021 封面為「115 年度第 1 期無擔保普通公司債公開說明書（50 億、償債用途）」（公開說明書封面，L3），但內頁 5 年完整財務比率表／資金運用計畫明細／市占產能表未能 OCR 抽取。故 5 年財務改以年報（113／114）＋ FinMind（2021 加總）＋ 季報（近 8 季）拼湊（見〈最新年報整理〉「三、損益」與〈完整分析〉⑪缺口①）。

一、面額前提（公開說明書封面，L3）

• 股票面額為新臺幣 2.5 元（非 10 元）：2025/12 B05 公開說明書封面明載「九、本公司股票面額：每股面額為新臺幣 2.5 元整」（公開說明書封面，L3）。
• 此與 2025/05/27 股東會決議「每股面額由 10 元調整為 2.5 元」（1 股拆 4 股，2025 年報附註，L2）一致，已發行普通股擴大至 20.71 億股（TWSE OpenAPI）。
• 對應後果：FinMind 單季 EPS 在 2025Q3 出現口徑切換、2025Q3 起單季 EPS 與前期不可直接比（季報追溯調整口徑見〈最新季報整理〉）。

二、本次發行：115 年度第 1 期無擔保普通公司債（公開說明書封面，L3）

此 50 億公司債分券條件亦載於 2025 年報公司債段（甲券 10 億／3 年期／1.75%、乙券 40 億／5 年期／1.80%，2025 年報 p.57 公司債段，L2）——年報與公開說明書封面交叉一致。

三、資金用途：償還債務（鎖定資金成本、非擴產）

• 本次 50 億公司債資金用途為償還債務（降低利率風險、鎖定資金成本、提升財務應變彈性）（2025/12 B05 公開說明書封面，L3）。
• 此舉與國巨「併購驅動、但 EBITDA 強健支撐」的資本結構一致：以較長天期、固定利率公司債置換部分銀行借款，鎖定資金成本——負債占資產比率 2025 = 55.48%（2025 年報 p.1，L2），淨負債／EBITDA 約 1/3（2026-04-15 法說會 Gavin Zong 親口）。

四、相關財務與重要契約（一手以年報／季報為首選，L2）

因公開說明書內頁無法 OCR，以下償債能力與重要契約以年報 L2 補足、供對照：

• 負債組成：負債總額 2,167.93 億（2024 為 2,041.23 億，2025 年報 p.82，L2）；流動負債增加、非流動負債減少主係 114 年併購芝浦電子及部分公司債一年內到期（2025 年報 p.82，L2）。
• 重要契約（長期借款）：華南銀行等 9 家銀行聯貸 385 億元、中國信託 50 億、兆豐 40 億（2025 年報 p.81，L2）。
• 現金流量品質：現金流量比率 2025 為 22.68%、現金流量允當比率 148.10%、現金再投資比率 8.12%（2025 年報 p.84，L2）；現金部位厚實，2026-03-31 約 866.4 億元（FinMind）。

五、2022/01 B05 背景（換股併購奇力新相關，本次未深讀，L3）

• 2022/01 B05（24 頁）為換股併購奇力新電子相關公開說明書、同為純掃描圖檔（公開說明書封面，L3）。
• 對應併購沿革：111/01 國巨換股併購奇力新（電感專業製造）（2025 年報 p.69，L2）——此案使磁性元件成為國巨 2025 第一大產品線（占比 27%，2025 年報 p.68，L2）。

本頁為〈2327 國巨 完整分析〉之最新公開說明書（115 年度第 1 期無擔保普通公司債 50 億、償債用途）重點整理。公開說明書圖檔無法 OCR 之缺口已誠實標明、5 年財務改以年報＋季報＋FinMind 拼湊。年度／季別財務見「最新年報整理」「最新季報整理」；管理層指引見「最新法說會整理」。所有數字回查 _事實底稿_2026-06-21.md H／K 區。