本頁為 6153 嘉聯益最新季報（2026Q1／民115 第一季合併財報）的結構化重點整理——近 8 季三軸趨勢、最新單季合併損益、★本業大虧 YoY 收斂、業外與關鍵附註（減損／EPS／稅）；所有數字回查一手 26Q1 季報、附頁碼。三軸採 FinMind 量化錨點（與一手季報 reconcile 一致）。詳見 [[最新分析]]。
近 8 季三軸（FinMind 量化錨點 2026-06-23，與季報 reconcile 一致）
| 季別 | 營收(億) | YoY% | 毛利率 | 營益率 | 淨利率 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024Q2 | 19.69 | (29.4) | (6.4%) | (20.9%) | (18.9%) | (0.62) |
| 2024Q3 | 20.86 | (28.7) | (7.6%) | (21.7%) | (57.9%) | (2.03) |
| 2024Q4 | 16.48 | (26.8) | (15.5%) | (32.5%) | (29.3%) | (0.82) |
| 2025Q1 | 12.42 | (21.3) | (30.7%) | (53.2%) | (51.5%) | (1.03) |
| 2025Q2 | 14.68 | (25.4) | (18.0%) | (36.2%) | (46.8%) | (1.08) |
| 2025Q3 | 14.94 | (28.4) | (19.0%) | (35.1%) | (31.7%) | (0.75) |
| 2025Q4 | 12.07 | (26.7) | (20.2%) | (43.3%) | (79.8%) | (1.52) |
| 2026Q1 | 11.80 | (5.0) | (8.7%) | (30.6%) | (30.2%) | (0.56) |
趨勢判讀（近 8 季）：(1) 連 8 季 YoY 全負、連 8 季三軸全為負（毛利率/營益率/淨利率/EPS 無一季轉正）——結構性收縮、本業未脫離毛損；(2) 谷底收斂訊號（待驗）：26Q1 毛利率自 25Q1 谷底 (30.7%) 收斂至 (8.7%)、營益率自 (53.2%) 收斂至 (30.6%)，為近 8 季最接近轉正的一季，但仍為負；(3) 26Q1 營收 YoY 僅 -5.0%（前 7 季皆雙位數衰退），衰退幅度明顯趨緩。月營收（FinMind）：26/03 +1.4%、26/05 +9.5%（單月轉正），但 26/02 -16.7%、26/04 -14.4% 仍見震盪，止跌回升尚未確立。
| 項目 | 115Q1（2026Q1） | % | 114Q1（2025Q1） | % |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 1,180,166 | 100 | 1,242,167 | 100 |
| 營業成本 | 1,282,853 | 109 | 1,623,938 | 131 |
| 營業毛利(損) | (102,687) | (9) | (381,771) | (31) |
| 營業費用合計 | 258,027 | 22 | 279,164 | 22 |
| ─研究發展費用 | 114,253 | — | 106,866 | — |
| 營業淨利(損) | (360,714) | (31) | (660,935) | (53) |
| 營業外收支合計 | 5,658 | 0 | 24,376 | 2 |
| 稅前淨利(損) | (355,056) | (30) | (636,559) | (51) |
| 所得稅費用 | (864) | — | (3,157) | — |
| 本期淨利(損) | (355,920) | (30) | (639,716) | (51) |
| EPS（基本/稀釋） | (0.56) / (0.56) | (1.03) / (1.03) |
★本業大虧、但 YoY 大幅收斂、QoQ 季報未揭露：26Q1 仍是「本業大虧、靠業外微正、現金增資斷炊」格局——營業毛損 (102,687)（毛損率 (9%)）、營業淨損 (360,714)（營益率 (31%)）、本期淨損 (355,920)、EPS (0.56)。較 25Q1 同期大幅收斂（毛損 (381,771)→(102,687)、營益率 (53%)→(31%)），但仍未轉正。期中財報僅列本年與去年同期、未揭露對 25Q4 的單季 QoQ 比較（QoQ 須以 FinMind §一表觀察：毛利率 25Q4 (20.2%)→26Q1 (8.7%)，環比亦收斂）。
本業虧損根因（稼動率不足）：銷貨成本性質拆解顯示「未分攤製造費用 143,906 仟元」直接灌入成本（26Q1 季報 p.18）——閒置產能的固定成本吞噬毛利。另26Q1 折舊 276,078 仟元 > 毛損 102,687 仟元（26Q1 季報 p.8），意味現金毛利為正、現金性虧損主來自費用與營運資金，非全為現金流出。
業外明細（26Q1 季報 p.5、p.31-33，仟元）
| 業外項目 | 115Q1 | 114Q1 |
|---|---|---|
| 利息收入 | 12,406 | 17,845 |
| 其他收入（含租金 18,575） | 24,351 | 11,084 |
| 其他利益及損失（含外幣兌換淨益 29,200） | (869) | 23,971 |
| 財務成本（銀行借款利息 29,904） | (30,230) | (28,524) |
| 業外合計 | 5,658 | 24,376 |
業外僅微幅貢獻 5,658 仟元（去年同期 24,376）、撐不起本業窟窿。其中外幣兌換淨利益 29,200 仟元（兌換益 86,400 − 兌換損 (57,200)，26Q1 季報 p.33）為業外主要正項；廠房出租帶來租金收入 18,575 仟元（去年同期 5,332，YoY 大增，呼應法說「桃科廠出租增現金流」）。本公司無權益法投資（子公司皆 100% 持股全資合併），業外無關聯企業損益份額（26Q1 季報 p.19）。
關鍵附註
合併現金流量表（26Q1 季報 p.8-9，仟元）
| 項目 | 115Q1 | 114Q1 |
|---|---|---|
| 折舊費用 | 276,078 | 362,901 |
| 營業活動之淨現金流出 | (223,780) | (162,308) |
| 投資活動之淨現金流入(出) | 42,416 | (18,857) |
| 籌資活動之淨現金流(出)入 | (29,749) | 261,135 |
| ─其中 現金增資 | 0 | 586,500 |
| 期末現金及約當現金 | 2,724,425 | 2,928,721 |
★現金增資斷炊：115Q1 現金增資流入為 0（去年同期 586,500），且營業活動續為淨流出 (223,780)，期末現金較期初（2,930,162）減少 205,737 至 2,724,425 仟元（約 27.24 億）。在本業續虧＋營業現金流轉負下，過去靠連 2 年現增維生（113／114），26Q1 已無新現增——須緊盯後續現金消耗速度（見 [[最新分析]] ⑩風險）。
資產負債軌跡（FinMind 量化錨點，億元）
| 季別 | 總資產 | 負債 | 權益 | 現金 | 負債比% | 權益乘數 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31 | 171.3 | 68.9 | 102.4 | 29.3 | 40.2 | 1.67 |
| 2025-06-30 | 162.6 | 66.5 | 96.1 | 25.6 | 40.9 | 1.69 |
| 2025-09-30 | 170.3 | 70.5 | 99.9 | 26.6 | 41.4 | 1.71 |
| 2025-12-31 | 161.2 | 69.9 | 91.3 | 29.3 | 43.4 | 1.77 |
| 2026-03-31 | 154.3 | 69.1 | 85.1 | 27.2 | 44.8 | 1.81 |
負債比逐季升：40.2%（25Q1）→ 44.8%（26Q1）、權益乘數 1.67→1.81（FinMind 量化錨點）。一手 26Q1 季報資產負債表負債佔資產比率亦顯示 45%（26Q1 季報 p.4）。虧損侵蝕權益（累積虧損擴大至 (2,940,702) 仟元，26Q1 季報 p.4）是負債比攀升主因。
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_事實底稿。