本頁為鈺創科技近期募資公開說明書的結構化重點整理——_文件/公開說明書/ 共 5 份，逐份實證證券種類後整理。所有數字回查 _事實底稿_2026-06-21.md B（B04 段）區，附西元年公開說明書頁次／行號（L3，承銷／申報文件）。

⚠️ 檔名校正（實證 ≠ prompt 假設）：逐份 pdftotext 實證後確認——B021（202204）＝國內第三次無擔保轉換公司債稿本（刊印 111/04/14）；B04（202407）＝113 年度現金增資發行新股（@38 元、募 13.3 億元）；B011（202406）/B011（202405）＝同一筆 113 年度現金增資之稿本（暫定 @36 元 → 定價 @38 元）；B12（202407）＝現增＋既有 CB 沿革揭露文件。原任務 prompt 將 B04／B011 描述為「公司債」與實證不符，本頁以實證為準。

一、公司債：國內第三次無擔保轉換公司債（B021，202204，p.59-60＋封面，L3）

項目 內容
證券種類 國內第三次無擔保轉換公司債（B021 封面、刊印目的，L3）
發行張數／每張面額 上限 8,000 張、每張面額新台幣 100 千元（10 萬元）（B021 p.59，L3）
發行總額上限 新台幣 808,000 千元（約 8.08 億元）（B021 p.59，L3）
發行價格 依票面金額 100.5%~101% 發行（B021 p.59，L3）
發行期間 五年（B021 p.59，L3）
票面利率 0%（B021 p.59，L3）
轉換期間 債券持有人得於發行日後滿三個月之翌日起、至到期前轉換（B021 轉換辦法，L3）
刊印日期 111/04/14（B021 封面，L3）

本次資金用途＝808,000 千元全數於 111 年第二季償還銀行借款（B021 p.60「預定資金運用進度」表，L3）；若市場變動致募集不足，則以自有資金支應或降低償還金額（B021 p.59，L3）。 ★資本配置主軸＝去槓桿、非擴產：與 B04 現增（下節）一致——兩次募資皆明文「償還銀行借款」，意在降低對銀行依存度、改善財務結構（B021 p.59-60／B04，L3）。

二、113 年度現金增資發行新股（B04，202407，p.1＋資金運用計畫，L2/L3）

項目 內容
證券種類 記名式普通股、每股面額 10 元（B04 p.1，L3）
發行股數 35,000 千股（B04 p.1，L3）
發行價格 每股 38 元（B04 p.1，L3）
募集總金額 新台幣 1,330,000 千元（13.3 億元）（B04 p.1，L3）
承購結構 員工承購 15%（5,250 千股）、公開申購 10%（3,500 千股）、原股東 75%（26,250 千股）（B04 p.1，L3）

★市場誤讀識破——非擴產、是降槓桿：B04 明文「全數用於償還銀行借款 1,260,000 千元＋充實營運資金 70,000 千元」、改善財務結構、節省利息（每年約 40,889 千元）、降低對銀行依存度（B04 資金運用計畫，行3071-3105，L2，事實底稿 B 區已驗證）。若市場將此 13.3 億元募資解讀為「擴產 AI 記憶體」屬誤讀；公司實際是降槓桿。 對照稿本：公開說明書 B011（202406）暫定每股 36 元、預計募集 1,260,000 千元（B011 p.1，L3），公開說明書 B04 定價後調為每股 38 元、1,330,000 千元（B04 p.1，L3）——同一筆現增的稿本與定價版，並存勿混。

三、既有無擔保 CB 沿革（B011/B12 揭露，202405/202407，L3）

四、5 年合併財務軌跡與循環性（B04「最近五年度財務分析」表，行4075-4090，L2）

指標 108(2019) 109(2020) 110(2021) 111(2022) 112(2023) 2024Q1
負債占資產比率% 62.46 52.79 41.10 47.93 49.02 49.24
純益率% (14.50) (7.56) 16.51 1.58 (37.29) (24.98)
資產報酬率% (7.18) (3.57) 15.65 1.32 (12.37) (11.76)
權益報酬率% (20.67) (10.23) 28.35 1.74 (25.57) (24.81)
每股盈餘(元) (2.15) (1.07) 3.67 0.49 (3.09) (0.65)

★清楚的記憶體股循環性：ROE 2021 高峰 +28.35% → 2023 谷底 −25.57%，振幅巨大（B04 行4075-4090，L2）——這是判讀鈺創「循環期」定位的關鍵歷史證據。 ★口徑提醒：B04 表 EPS 2021＝3.67、2022＝0.49（合併分析口徑），與年報致股東 3.91／0.50（對外口徑）有小差（加權股數／口徑差異），並存勿混（事實底稿 B 區，L2）。

本頁為〈5351 鈺創科技 完整分析〉之公開說明書重點整理。公司債主體為 B021 第三次無擔保 CB（8.08 億元、5 年、0%）、另含 B04 113 年度現增（13.3 億元、100% 償債）。年度／季別財務見「最新年報整理」「最新季報整理」；管理層展望見「最新法說會整理」。所有數字回查 _事實底稿_2026-06-21.md B 區。