本頁為定穎投控最新季報（2026Q1／民115 第一季合併財報）的結構化重點整理——近 8 季趨勢、單季由盈轉虧拆解、業外、部門、聯貸 covenant；所有數字回查 _事實底稿_2026-06-05.md B 區、附頁碼。量化軸來自 FinMind 量化錨點 2026-06-05。
近 8 季三軸（FinMind 量化錨點 2026-06-05，與季報 reconcile）
| 季別 | 營收(億) | YoY% | 毛利率 | 營益率 | 淨利率 | EPS | 營業現金流(億) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024Q2 | 42.28 | +15.7 | 27.4% | 13.0% | 8.3% | 1.23 | — |
| 2024Q3 | 47.48 | +12.8 | 23.8% | 9.6% | 5.5% | 0.93 | — |
| 2024Q4 | 46.40 | +11.4 | 18.8% | 3.0% | 3.7% | 0.61 | 0.09 |
| 2025Q1 | 45.56 | +9.2 | 19.0% | 5.8% | 6.0% | 0.96 | 2.84 |
| 2025Q2 | 46.29 | +9.5 | 21.5% | 8.2% | 5.8% | 0.93 | 8.97 |
| 2025Q3 | 48.40 | +1.9 | 19.4% | 6.8% | 3.0% | 0.51 | (1.37) |
| 2025Q4 | 54.28 | +17.0 | 17.8% | 3.4% | 1.7% | 0.30 | (4.52) |
| 2026Q1 | 56.32 | +23.6 | 16.1% | 2.3% | (4.5%) | (0.74) | (7.18) |
趨勢判讀（近 8 季）：(1) 營收 YoY 持續正成長且 2025Q4／2026Q1 加速（+17.0%／+23.6%）；(2) 但毛利率走低（27%→16%）、營益率走低（13%→2%）；(3) 營業現金流近三季連續為負（(1.37)／(4.52)／(7.18) 億）——量化清楚呈現「營收衝、獲利與現金流為擴產投入而犧牲」的成長前期特徵。
月營收（量化錨點，近期）：2025/12 19.69 億（+27.2%）、2026/01 18.62 億（+8.8%）、2026/02 16.20 億（+23.0%）、2026/03 21.54 億（+41.9%）、2026/04 20.66 億（+31.3%）——維持雙位數高成長。
2026Q1 單季損益（2026Q1 季報 p.6、p.42，億元）
| 項目 | 2026Q1 | 性質 |
|---|---|---|
| 營業收入 | 56.32 | YoY +23.6%（續成長） |
| 營業毛利 | 9.08（16.1%） | 毛利率受擠壓 |
| 營業利益 | +1.30（2.3%） | 本業仍為正 |
| 淨外幣兌換損失 | (4.59) | 業外·新台幣升值（去年同期 +0.32 億） |
| 財務成本 | (1.69) | 業外·高負債利息（結構性） |
| 稅前淨利 | (2.79) | — |
| 基本 EPS（元） | (0.74) | 由盈轉虧 |
由盈轉虧的根因是業外、非本業：本業營業利益仍為正 1.30 億，虧損來自淨外幣兌換損失 (4.59) 億（新台幣升值、外銷收美金不利）＋財務成本 (1.69) 億（高負債利息）。匯損屬波動性／非現金、財務成本屬結構性；2025 全年匯兌為 +2.29 億獲利、2026Q1 單季逆轉為 (4.59) 億損失（2025Q4 季報、2026Q1 季報 p.42）。
本頁為〈3715 定穎投控 完整分析〉之最新季報（2026Q1／民115Q1）重點整理。年度損益／業務別見「最新年報整理」；募資用途與承銷商財務示警見「公開說明書整理」。所有數字回查
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