本頁為晶宏半導體法說會（2025-12-09，統一證券主辦、2025 年度第一次法說會、時長 25:00）的重點整理——管理層對驅動 IC 需求/產品組合/超炫 AI 眼鏡/展望的說法＋兌現度；逐字稿全文見 _文件/法說會/3141_2025-12-09_法說會逐字稿.md、所有引述回查 _事實底稿_2026-06-11.md L 區（L1）。
⚠️ 逐字稿為 AlphaMemo AI 轉錄，同音字誤植多（董事長「徐豫東」誤聽「徐玉東」、子公司「超炫科技」誤聽「超券科技」、年份「2026」誤為「2020/2017」）；口述數字一律以季報/年報 L2 為準（轉錄錯字不修），逐字稿僅供質化重點與管理層展望參考。 ⚠️ 本資料夾僅取得此 1 場逐字稿；AlphaMemo 是否另有 2024/2025 其他季與 2026 場次，本次未逐列點進確認，標為缺口、不臆斷為 0（事實底稿 K-3）。
| 項目 | 管理層口述（法說 2025-12-09） | 對照基準 |
|---|---|---|
| 2025 前三季合併營收 | 13.1 億（去年同期 11.8 億、正成長） | FinMind 2025Q1-Q3 加總 12.29 億，口述屬概略、以 L2/FinMind 為準 |
| 前三季平均毛利率 | 34%（去年同期 38%，下滑因產品組合＋匯率） | — |
| 前三季營業利益 | 3,300 萬、YoY +77%（去年同期 1,800 萬） | — |
| 前三季稅前淨利 | 約淨損失 1,300 萬、EPS 0.05 元（業外匯損拖累） | — |
| 前三季業外淨兌換損失 | 近 5,000 萬（Q2 匯損近 9,000 萬、Q3 回沖近 4,000 萬） | 與 2025Q2 單季 EPS -0.68 一致 |
| 9/30 財務 | 現金及約當現金近 11 億、每股淨值 32.93 元、存貨 5.86 億（去年同期 6.96 億） | 存貨持續去化 |
| 可轉債餘額 | 7.7 億（2024/5 發行） | 對照 2026Q1 季報 p4 一年內到期 812,559 仟元 |
9/30 不動產餘額 8.13 億（較期初 3.9 億增約 4.5 億，2024 下半年購入辦公室、2025Q1 交屋），銀行長短期借款增加約 1 億（法說 2025-12-09）。
| 議題 | 法說口述（L1） | 一手（L2） | 處理 |
|---|---|---|---|
| 超炫科技持股 | 「超過 70%」 | 63.58%（2025 年報 p78） | 以一手為準，口述屬概略（或含後續增資規劃口徑差異） |
| 2025 前三季營收 | 「13.1 億」 | FinMind Q1-Q3 加總 12.29 億 | 口述屬概略、以 L2/FinMind 為準 |
整體初步兌現度偏正向（先保守後超標）；惟僅 1 場逐字稿可供時序對比，管理層指引可信度仍待累積更多場次驗證。
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