本頁為希華晶體科技最新季（2026Q1／民115 第一季）的結構化重點整理——近 9 季三軸、2026Q1 損益、業外（匯率變數）逐季拆解、負債與現金流、存貨水位。季別三軸以 FinMind 量化錨點為錨、並與季報合併損益表逐季核對一致（見〈完整分析〉J 區）；2026Q1 與 2025Q2 業外以季報附註一手核對。所有數字回查 _事實底稿_2026-06-21.md A/H 區。
| 季別 | 營收(千元) | 毛利率% | 營益率% | 歸母淨利(千元) | 稅前(千元) | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024Q1 | 522,192 | 17.2 | 0.9 | 38,978 | 41,496 | 營益近乎打平 |
| 2024Q2 | 517,813 | 21.9 | 6.1 | 42,975 | 56,921 | |
| 2024Q3 | 617,383 | 20.9 | 6.8 | 28,806 | 36,387 | |
| 2024Q4 | 532,072 | 18.1 | 1.6 | 47,469 | 60,868 | |
| 2025Q1 | 598,331 | 18.2 | 3.7 | 38,125 | 43,282 | |
| 2025Q2 | 649,017 | 17.0 | 4.3 | (17,735) | (23,561) | 單季虧損、業外兌損 |
| 2025Q3 | 603,413 | 13.4 | (1.0) | 21,746 | 28,252 | 毛利率歷史低點、營益轉負 |
| 2025Q4 | 559,085 | 21.8 | 6.3 | 61,524 | 78,506 | 毛利率回升 |
| 2026Q1 | 558,493 | 22.2 | 6.8 | 51,853 | 65,062 | EPS 0.33（YoY 0.24→0.33） |
趨勢判讀（近 9 季）：(1) 2025Q3 毛利率 13.4% 為歷史低點、營益率 (1.0%) 單季轉負（2025-11-25 法說會），是這輪循環谷底最深一季；(2) 2025Q2 單季歸母 (17,735) 千元為匯兌損失重災季（毛利率仍 17.0% 為正、營益率 4.3% 為正，本業未虧、業外拖累，2025Q2 季報 p.7）；(3) 2025Q4 起毛利率回升至 21.8%、2026Q1 續升至 22.2%（營益率 6.8%）——本業回穩；(4) 2026Q1 歸母 51,853 千元、EPS 0.33 元（YoY 自 0.24 元回升，2026Q1 季報 p.7）。
| 項目 | 2026Q1 | 算式／比率 |
|---|---|---|
| 營業收入 | 558,493 | 毛利率 22.2%（FinMind） |
| 營業利益 | 38,190 | 營益率 6.8%（FinMind） |
| 營業外收支 | +26,872 | 業外轉正（占稅前約 41%） |
| 稅前淨利 | 65,062 | =營業益 38,190＋業外 26,872 |
| 歸母淨利 | 51,853 | — |
| 基本 EPS（元） | 0.33 | YoY 自 0.24 元回升（+37.5%） |
2026Q1 毛利率回升至 22.2%、業外由 2025 多季拖累轉為 +26,872 千元正貢獻（2026Q1 季報附註六.19）、EPS 0.33 元——回穩訊號。但 2026 前 5 月營收累計 1,007,039 千元 vs 2025 同期約 1,037,113 千元，約 (2.9%) 衰退（量化錨點 FinMind）——與法說「小幅成長」口徑略有落差，上半年營收實為持平偏弱、獲利改善靠業外轉正與毛利率回升，後續動能待季報／法說確認。
業外是希華獲利波動的放大器，主因台幣兌換損益＋權益法投資（韋僑科技 RFID）：
業外波動主因匯率（台幣升貶造成兌換損益）＋權益法投資，屬外部變數、CFO 不指引（2026Q1 季報附註）。本整理不對業外做數字外推。匯率敏感度：匯率變動 1% 影響稅前純益約採購面 9,840 千元、外銷面 20,600 千元（2025 年報 p.70）。
| 項目（千元） | 2024 末 | 2025 末 | 2026Q1 末 |
|---|---|---|---|
| 負債總額 | 759,867 | 901,225 | 883,613 |
| 短期借款 | — | 70,000 | 70,000 |
| 長期借款 | — | 150,000 | 152,941 |
| 權益總額 | 3,714,622 | 3,777,173 | 4,105,440 |
| 負債占資產比% | 16.98 | 19.26 | ~17.7 |
負債比極低（17-19%）、財務體質穩健（2025 年報 p.1）。2025 年新增長期借款 150,000 千元擴產（2025 年報 p.67）。 年度營業現金流（FinMind 量化錨點，千元）：2021 502,393／2022 1,029,750／2023 460,657／2024 242,524／2025 248,696——連年皆正且高於稅後淨利（折舊回沖，2025 年報 p.69），盈餘品質佳。2025 年投資活動現金流出 (208,360) 千元（購置機器設備致 +217.24%，2025 年報 p.69）、融資活動現金流出 (83,429) 千元——擴產期的有紀律資本配置。2026Q1 單季因季節性與營運資金為小幅淨流出 (4,353) 千元（FinMind 量化錨點）。
本頁為〈2484 希華晶體科技 完整分析〉之最新季（2026Q1）重點整理。季別三軸以 FinMind 為錨並與季報核對一致、業外以季報附註一手核對。年度損益／產品別／銷售地區見「最新年報整理」；法說管理層指引見「最新法說會整理」。所有數字回查
_事實底稿_2026-06-21.mdA/H 區。