本頁為宇瞻科技近三場法說會的重點整理——2026-02-26（對應 2025 全年）、2025-07-25（對應 1H25）、2025-02-21（對應 2024 全年）。三場官方中文簡報（MOPS STR，M）皆已實際讀取、為本頁一手依據。所有引述回查 _事實底稿_2026-06-21.md L 區（L1）。
⚠️ 逐字稿內文今日未取得：AlphaMemo q=8271 列出 2 場法說會逐字稿且皆有 transcript UUID（2026-02-26 時長 02:15:00、UUID=27e4e132…已實證；2025-07-25 時長 00:45:00），但點入回「今日存取公開法說次數已達上限」＝AlphaMemo 每日額度限流（非缺漏）、明日可補抓。本頁 L1 引述一律以官方 MOPS 簡報數字為一手依據；逐字稿 Q&A 之管理層親口具體展望（如全年營收/毛利/CapEx 量化指引）尚缺——2026 推算須標「公司未給具體指引、屬趨勢延伸」。資料以
_文件/法說會/8271_法說會_note_2026-06-21.md與三場簡報為據。
| 主題 | 2025-02-21（對應 2024 全年） | 2025-07-25（對應 1H25） | 2026-02-26（對應 2025 全年） |
|---|---|---|---|
| 公司總覽 | 28 年資歷／6 家子公司／3 大業務／3 大策略夥伴 | 28 年資歷／全球子公司 7 家 | 28 年資歷／6 家子公司／3 大業務／3 大策略夥伴 |
| 期間營收 | 2024 營收 78.37 億（簡報 P 公司總覽，L1） | 1H25 營收 47.62 億（P4，L1） | 2025 營收 111.2 億（P5，L1） |
| 期間 EPS | 2024 EPS 2.18（2024 年報 p.1 同源，L2） | 1H25 EPS 1.74（P28，L1） | 2025 EPS 6.7（P5，L1） |
| 出貨成長 | — | 出貨成長率 40%(YoY)（P4，L1） | 全年營收 +42% YoY（2025 年報 p.1，L2） |
| 專利 | 共 235 件（2025-02-21 簡報，L1） | 共 219 件含 39 件申請中（P4，L1） | 有效維護中 170 件（2025 年報 p.98 同源，L2） |
| 公司治理評鑑 | 前 5%（屬市值五十至一百億元類別，2025-02-21 簡報，L1） | 前 5%（P4，L1） | 前 5%（P7，L1） |
⚠️ 專利數口徑：235 件（2025-02-21）／219 件含申請中（2025-07-25）／有效維護中 170 件（2026-02-26 對應 2025 年報 p.98）——因「累積含申請」vs「有效維護中」vs 統計時點不同所致；採信時須註明口徑（2025 年報 p.98，L2）。
| 時點 | 記憶體模組（DRAM） | 快閃記憶體（NAND） | 其他 |
|---|---|---|---|
| 2024（2025-02-21 簡報 P29） | 37.64% | 60.95% | 1.41% |
| 2025（2026-02-26 簡報 P29／2025 年報 p.70） | 50.48% | 48.14% | 1.38% |
★ 產品結構反轉的法說會佐證：2024 仍為快閃記憶體（NAND）60.95% 領先、記憶體模組（DRAM）僅 37.64%（2025-02-21 簡報 P29，L1）；至 2025 記憶體模組 50.48% 反超快閃記憶體 48.14%（2026-02-26 簡報 P29／2025 年報 p.70，L1/L2）——DRAM 超級漲價週期下模組占比一年內躍升 13 個百分點、完成反超。對照事實底稿 C 區 2021 為快閃 52.83%／模組 46.92%，三點時序（2021／2024／2025）清楚顯示模組占比的循環性擺盪。
★ 反轉時序：1H25（7/25 法說）毛利率僅 15–16%、EPS 1.74，尚屬循環復甦初期；至 2026-02-26 法說（全年）4Q25 毛利率已跳升 30.56%、2026Q1 季報暴衝 49.27%——反轉發生在 2025 下半年至 2026Q1、速度極快，與 DRAM 超級漲價週期同步（季報三軸見「最新季報整理」）。
2025-02-21 簡報之合併損益表／資產負債表／現金流量表為圖表頁、pdftotext 無法抽出逐格數字，2024 全年具體損益（營收 78.37 億、EPS 2.18）以 2024 年報 p.1 為一手核對（L2）。
| 法說宣示 | 實際結果 | 兌現度 |
|---|---|---|
| 出貨成長率 40% YoY（2025-07-25 P4） | 2025 全年營收 +42% YoY（2025 年報 p.1） | 兌現 |
| 產業缺貨支撐展望（2026-02-26 P22-23） | 2026-01~05 月營收較 2025 同期暴增 2–4 倍（量化錨點，L2） | 初步兌現漲價週期紅利 |
| 全年量化指引 | 三場官方簡報均未給 2026 全年營收/毛利/CapEx 具體數字（簡報以歷史財報＋產業趨勢為主，L1） | 未給指引、屬資料缺口 |
兌現度小結：管理層在「出貨成長／漲價趨勢」上可信度高、確實兌現（2025-07-25 喊 40% → 全年 +42%，2025 年報 p.1，L2）；惟三場官方簡報皆未給 2026 全年量化指引，逐字稿 Q&A 親口展望今日因 AlphaMemo 限流未取得——故報告 2026 推算一律標「公司未給具體指引、屬趨勢延伸」。核心勝負手仍是「DRAM 何時轉跌、83.84 億存貨跌價風險」（拆解見「最新季報整理」）。
本頁為〈8271 宇瞻科技 完整分析〉之近三場法說會（2026-02-26／2025-07-25／2025-02-21）重點整理，三場以官方 MOPS 簡報為一手依據、逐字稿內文今日因 AlphaMemo 限流未取得（明日可補）。年度／季別財務見「最新年報整理」「最新季報整理」；CB 募資見「公開說明書整理」。所有引述回查
_事實底稿_2026-06-21.mdL 區與三場官方簡報。