本頁為力智電子近兩場法說會的重點整理——2026-03-02（2025 年第 4 季法人說明會）、2025-08-06（2025 年第 2 季法人說明會）。所有引述回查 _事實底稿_2026-06-21.md L 區（L1）。
⚠️ 逐字稿全文＝缺口（_文件/法說會/_法說會note.md 已逐列實證、非限流）：AlphaMemo q=6719 列表此兩場僅有「簡報／Deck」連結、無逐字稿（transcript）欄連結（係平台未產出此兩場逐字稿全文）。本頁 KPI 全數來自 mopsov.twse.com.tw 官方中文法說會簡報 PDF（L1 簡報表列實績；發言人：總經理黃學偉、財務長邱建邦）。⚠️ 兩場簡報均為「實績陳述型」、無前瞻 guidance 文字頁（兩場 p.10 後即 Q&A／Thank You），故無 CFO 親口全年營收／毛利數字指引可引用（標〈完整分析〉缺口①）。
| 主題 | 2025Q2 法說會（2025-08-06，p.4-5）L1 | 2025Q4 法說會（2026-03-02，p.4-5）L1 |
|---|---|---|
| 對應期間 | 2025Q2 單季＋2025H1 | 2025Q4 單季＋2025 全年 |
| 單季營收 | 1,227M（QoQ +25%／YoY +33%） | 1,190M（QoQ +0%／YoY +27%） |
| 單季毛利率 | 35.3%（+5 ppts YoY） | 35.0% |
| 單季營益率 | 16.2% | 15.1% |
| 單季業外 | (147)M（匯損） | +111M |
| 單季稅前 | 52M | 291M |
| 單季淨利 | 43M | 245M |
| 單季 EPS | 0.41（YoY -62%，業外吃掉本業） | 2.33 |
| 累計（H1／全年）營收 | 2,206M（H1，+25%） | 4,581M（全年，+24%） |
| 累計毛利率 | 34.8%（H1） | 34.8%（全年，+4.6 ppts） |
| 累計 EPS | 1.89（H1，YoY -24%） | 6.58（全年，vs 2024 EPS 2.42、YoY +172%） |
兩場簡報營收／EPS 與 FinMind 量化錨點及季報完全吻合（見事實底稿 J 區），數字可信。2025Q2 業外匯損 (147)M 致單季 EPS 僅 0.41，凸顯業外匯兌是力智損益的波動項（非本業惡化，見「最新季報整理」第二節業外拆解）。
全年趨勢（25Q4 法說會 p.7「依應用別之營收佔比」，L1）：
| 應用別 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Computing（運算／PC／顯卡） | 59% | 57% | 58% |
| Communication（通訊） | 6% | 16% | 20% |
| BMS（電池管理） | 15% | 14% | 12% |
| Industrial（工業） | 7% | 7% | 6% |
| Consumer（消費） | 13% | 6% | 4% |
單季對比（兩場簡報 p.6，L1）：
| 應用別 | 2025Q2（25Q2 法說 p.6） | 2025Q4（25Q4 法說 p.6） |
|---|---|---|
| Computing | 63% | 51% |
| Communication | 15% | 27% |
| BMS | 11% | 12% |
| Industrial | 8% | 5% |
| Consumer | 3% | 5% |
判讀（L1）：(1) Computing（運算，含顯卡／PC／GPU）為最大宗，全年約 58%、單季在 51–63% 浮動——AI 伺服器電源為 Computing 大項下的成長動能，簡報未單拆 AI 伺服器占比（屬 Computing 內含，標〈完整分析〉缺口）；(2) Communication 占比 2 年由 6% 攀升至全年 20%、2025Q4 單季 27%，為新成長極；(3) Consumer 由 13% 萎縮至 4%（公司主動往高階遷移）；(4) 2025Q4 單季 Computing 由 Q2 的 63% 回落至 51%、Communication 升至 27%——顯示 2025 下半起應用結構往通訊傾斜（須續觀察是否持續）。
| 項目 | 2025Q2 法說會（Jun 30 2025，p.8） | 2025Q4 法說會（Dec 31 2025，p.8） |
|---|---|---|
| 總資產 | 16,335M | 16,830M |
| 金融資產（攤銷後成本-流動） | 11,100M（68%） | 11,750M（70%） |
| 負債 | 2,792M（17%） | 2,737M（16%） |
| 權益 | 13,542M（83%） | 14,092M（84%） |
| 流動比率 | 1242% | 1401% |
| ROE（單季年化口徑） | 1.26%（受匯損） | 7.02% |
| 平均收現日數 | 33 天 | 36 天 |
| 平均銷貨日數 | 75 天 | 92 天 |
現金流（25Q4 法說會 p.9/p.10，L1）：2025 全年 OCF +972M、發放現金股利 (179M)、定存增 (850M)、資本支出 (79M)、期末現金 1,435M——印證 Fabless 輕資產、龐大金融資產部位（賺利息收入，見「最新季報整理」第二節）。⚠️ 銷貨日數由 75 天升至 92 天，反映 2025 下半起備貨拉升。
| 法說宣示（簡報實績） | 後續結果 | 兌現度 |
|---|---|---|
| 2025 營收 +24%、EPS 6.58（25Q4 法說） | 與 2025 年報 p.93／FinMind 完全吻合 | 已實現（為實績陳述） |
| Communication 占比攀升（25Q4 法說 p.7） | 2025 全年 20%、2025Q4 單季 27% | 方向延續、待後續季續驗 |
| 應用結構往通訊傾斜（25Q4 法說 p.6） | 2026 各季 segment 待 26Q2 後法說揭露 | 待驗證 |
後續追蹤訊號（量化錨點C，⚠️）：2026/02–05 月營收 YoY 連 4 個月轉負（-0.9%／-10.3%／-12.1%／-9.6%），與全球 PC／手機 2026 逆風（2025 年報 p.77-78，L5）一致——26Q2 法說會尚未召開、無管理層最新說法，此逆風是 2026 須密切追蹤的重點（見「最新季報整理」第六節）。
本頁為〈6719 力智電子 完整分析〉之近兩場法說會（2026-03-02／2025-08-06）重點整理，兩場僅官方中文簡報、無逐字稿全文。年度／季別財務見「最新年報整理」「最新季報整理」；上市與歷史財務見「公開說明書整理」。所有引述回查
_事實底稿_2026-06-21.mdL 區。