3044 3044 健鼎科技 季報整理 最新季報重點整理
版本：v1 (2026-06-23)
本頁為 2026 年第 1 季（民國 115 年第 1 季）合併財報的結構化重點整理，數字一律來自一手季報、引用標「26Q1季報 p.X」（＝季報內標頁碼，非 PDF 軟體頁序）。屬後製整理頁，不改最新分析結論。單位：新台幣仟元（EPS 為元）；「率」由毛利/營收等自算並標明。
① 合併損益（2026Q1 單季）
| 項目 |
金額（仟元） |
率 |
來源 |
| 營業收入 |
20,964,231 |
100% |
26Q1季報 p.5 |
| 營業毛利 |
5,558,653 |
毛利率 26.52%（自算） |
26Q1季報 p.5 |
| 營業利益 |
3,845,829 |
營益率 18.34%（自算） |
26Q1季報 p.5 |
| 營業外收支合計 |
+260,971 |
— |
26Q1季報 p.5 |
| 稅前淨利 |
4,106,800 |
19.59% |
26Q1季報 p.5 |
| 所得稅費用 |
1,160,501 |
有效稅率 28.3%（自算） |
26Q1季報 p.30 |
| 本期淨利（含非控制權益） |
2,946,299 |
淨利率 14.05%（自算） |
26Q1季報 p.5 |
| 基本每股盈餘 EPS |
5.61 元 |
— |
26Q1季報 p.6 |
- 2026Q1 單季營收、毛利、營益、EPS 均創單季新高（對 FinMind 量化錨點 2026-06-22 完全吻合）。
- 折舊（PPE）約 1,165,391 仟元/季是 OCF 高於淨利的主因（26Q1季報 p.28）。
② QoQ / YoY 對比
| 指標 |
2025Q1 |
2025Q4 |
2026Q1 |
YoY |
| 單季營收（億） |
171.28 |
189.79 |
209.64 |
+22.4% |
| 毛利率 |
24.97% |
25.47% |
26.51% |
+1.54pp |
| 營益率 |
16.65% |
17.08% |
18.34% |
+1.69pp |
| EPS（元） |
4.48 |
4.70 |
5.61 |
+25.2% |
（單季三軸來源：FinMind 量化錨點 2026-06-22，已逐筆對 2026Q1 季報 p.5-6 原始核對。）
- YoY 三率齊揚：2026Q1 vs 2025Q1，營收 +22.4%、EPS +25.2%，毛利率與營益率同步擴張。
- QoQ 續創高：2026Q1 較 2025Q4（189.79 億 / EPS 4.70）營收 +10.5%、毛利率 +1.04pp，延續逐季墊高軌跡。
③ 關鍵附註
部門資訊（26Q1季報 p.46 附註三三）
| 部門 |
2026Q1 收入 |
2026Q1 部門損益 |
2025Q1 收入 |
| 印刷電路板 |
20,904,450 |
4,054,531 |
17,066,713 |
| 其他 |
59,781 |
(25,110) |
61,037 |
| 合計 |
20,964,231 |
— |
17,127,750 |
- PCB 部門占整體收入 99.7%；「其他」部門（生產設備/收銀機系統）持續小額虧損，對整體損益貢獻可忽略。
業外組成（26Q1季報 p.5、p.27）
- 營業外收支合計 +260,971 仟元（2025Q1 為 +289,460），業外占比小、品質乾淨。
- 主要為利息淨收入：利息收入 249,080 仟元（現金多）、其他收入 32,108 仟元、其他利益及損失 +16,568 仟元、財務成本 (36,785) 仟元。
- 非處分/匯兌驅動：2026Q1 外幣兌換淨損僅 643 仟元（輕微，26Q1季報 p.29）。
處分利益 / 減損
- 現金流量表列「非金融資產減損損失 182,865 仟元（1.83 億）」（26Q1季報 p.9）；2025Q1 同期為非金融資產減損迴轉利益 183,986 仟元。
- ⚠️ 缺口：減損標的明細未於已讀附註頁面揭露；惟該季三率仍創高（毛利率 26.51%、EPS 5.61），影響有限。
- 預期信用減損損失僅 14,443 仟元（26Q1季報 p.5），應收品質佳。
採權益法 / 海外子公司（26Q1季報 p.56 附表八）
- 健鼎（無錫）電子：2026Q1 認列投資損益 1,095,356 仟元、期末帳面 26,596,670 仟元。
- 健鼎（湖北）電子：2026Q1 認列投資損益 536,358 仟元、期末帳面 5,231,865 仟元。
稅務 / EPS 細節
- 有效稅率偏高 28.3%：獲利集中於大陸子公司（無錫/湖北，企業所得稅 25%）所致，顯著高於台灣名目稅率；2025Q1 為 25.0%（26Q1季報 p.30）。
- 折舊與攤銷合計 1,178,089 仟元（26Q1季報 p.28）。
④ 資產負債（2026Q1 期末 ＝ 115/3/31，26Q1季報 p.4）
| 項目 |
2026Q1 期末（仟元） |
負債比 |
| 資產總計 |
103,583,725 |
— |
| 負債總計 |
45,274,053 |
43.71%（自算） |
| 權益總計 |
58,309,672 |
— |
- 有息負債極低：短期借款僅 4,498,565 仟元、長期借款 1,000,000 仟元；其餘多為應付帳款 10,420,085 仟元、其他應付款 17,386,890 仟元等營運性負債。
- 應收帳款（含關係人）約 23,759,961 仟元；存貨 14,294,366 仟元（較 2025 年底 12,019,057 增加，為備料/擴產）。
- 負債比軌跡：2021 年 54.80% → 2025 年 44.89%（致股東財務結構），結構穩健、無高槓桿。
⑤ 現金流量（26Q1季報 p.8-9）
- 營業活動淨現金流入 4,199,825 仟元（42.0 億），YoY +12.5%（2025Q1 為 3,734,576 仟元）。
- 盈餘品質扎實：OCF 42.0 億 > 稅後淨利 29.46 億，折舊為差額主因。
- 資本支出大幅放大：2026Q1 取得不動產廠房設備現金流出顯著高於 2025Q1，反映越南/湖北擴產放量。
- 在途未認列 PPE 合約承諾 2026Q1 為 5,757,398 仟元（26Q1季報 p.43，越南/湖北擴產設備在途）。
本整理頁數字皆出自一手 2026Q1 季報（標籤頁碼）與經一手核對之 FinMind 量化錨點。涉及管理層口述（如全年 CapEx 破百億、CCL 漲價轉嫁）為法說會（L1）來源，詳見「法說會整理」頁。完整投資論述見「完整分析」頁。