本頁為泰藝電子法說會（2025-12-11，約 20 分鐘，主講為營運黃俊榮處長、財務楊麗菊協理、新任總經理宋佳欣）的重點整理——管理層親口數字、應用別動能、展望與兌現度。一手含中文簡報 8289_20251211M001＋英文 Deck 8289_20251211E001＋AlphaMemo 逐字稿摘要（_文件/法說會/）；所有引述回查 _事實底稿_2026-06-21.md L 區（L1）。
⚠️ 僅取得 2025-12-11 一場法說會（逐字稿為 AlphaMemo AI 生成摘要、非全文進主上下文，公司名一度被轉錄誤植）；2026「Double Digit」宣示無多場時序可驗兌現度、待後續法說會/季報確認（見〈完整分析〉⑪缺口⑦）。數字以季報為準、已交叉核對。不放股價/PE/殖利率/漲幅。
| 項目 | 管理層口徑 | 一手核對 |
|---|---|---|
| 前三季營收 / YoY | YoY +16% 左右 | 與年報全年 +16.02% 同向（2025 年報 p.87，L2） |
| 毛利率 | 自 22.6% 回升至接近 24% | FinMind 2025Q1-Q3 毛利率 22.4%~26.0% 區間相符 |
| 前三季 EPS | (0.24)（負）；主因營業外匯率虧損較大、本業仍正 | FinMind 2025Q1-Q3 EPS 0.07-0.46+0.15=(0.24) ✅ 相符 |
| 購地 | 年初購入樹林廠土地約 3.95 億元 → 動用借款、負債由約 26 億升至約 37 億 | 2025 年報 p.86「不動產廠房設備 +74.29%、主要係購買土地」佐證（L2） |
| 股利政策 | 維持配發率約 60% 以上 | 股利隨獲利循環波動（高峰 3.50、谷底 0.30 元，FinMind） |
⚠️ 前三季 EPS (0.24) 是匯率虧損、本業仍正（法說會 2025-12-11，L1）——管理層報憂不報喜的坦白陳述，FinMind 單季加總交叉核對一致。口語把負債比與負債金額混講，以季報資產負債表為準（負債比 36.09%，2025 年報 p.86，L2）。
| 法說宣示（2025-12-11） | 實際結果 | 兌現度 |
|---|---|---|
| 2026 Double Digit（兩位數）成長 | 2026Q1 營收 YoY 僅 +2.3%（2026Q1 季報，L2） | 動能尚未顯現、待驗證 |
| DC＋網通為主動能 | 2025 DC 應用 Dollar Value YoY +43%（法說會 2025-12-11，L1），結構性方向延續 | 方向待後續確認 |
| 前三季 EPS (0.24) 是匯率、本業仍正 | 2026Q1 業外轉正 +5,505、營益率回 4.23%（2026Q1 季報，L2） | 本業回穩初步驗證 |
兌現度小結：僅 1 場法說會、無多場時序可對比，「Double Digit」宣示須打折看待至後續驗證。已可初步觀察：2026Q1 營收 YoY 僅 +2.3%，相對 2025 全年 +16% 與「2026 Double Digit」目標尚有落差，反映 2026 成長動能或集中於下半年（2026Q1 季報，L2）。誠信面，管理層坦承前三季 EPS (0.24) 是匯率虧損、本業仍正（法說會 2025-12-11，L1），屬報憂不報喜的坦白陳述。
本頁為〈8289 泰藝電子 完整分析〉之法說會（2025-12-11 唯一場次）重點整理。年度/季別財務見「最新年報整理」「最新季報整理」；股本沿革見「公開說明書整理」。所有引述回查
_事實底稿_2026-06-21.mdL 區與法說逐字稿摘要原文。