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📚 AllenR 投資課程總覽

🕐 更新 2026-05-18　·　📖 約 17 分鐘　·　✍️ 6,833 字
📋課程簡介

AllenR（藏鋒團隊）投資課程：先備知識 + 6 堂正課，整合股市週期邏輯、股票分類邏輯、三殺邏輯、五大商業邏輯、企業生命週期、波段操作、風控、長短刀切換與避險投機等核心投資框架。

本知識庫共 85 個 markdown 章節筆記（先備 12 + L01 11 + L02 11 + L03 16 + L04 14 + L05 12 + L06 7 + 規則手冊 1 + 指標規格 1），約 27,000 行。

課程地圖

📒 先備知識 — 投資會計 + 商業邏輯入門

33 張每日觀念卡（2025-09-08 ~ 2025-10-29）：基本面、估值、買賣決策

章節 主題
00_先備知識_總覽 8 階段學習路徑、章節導覽、與 L01-L05 對應
00_營收分析三層架構 產品 / 客戶 / 市場結構分析
00_財報關鍵指標 投資會計、毛利率、營業利益率、EPS、營業現金流、自由現金流
00_杜邦方程式與企業類型 高獲利 / 高週轉 / 高槓桿三大類型
00_五大商業邏輯總覽 五大邏輯雷達圖、企業分析流程
00_產業趨勢與六大格局 大 M / 小 M、原始 / 黃金 / 穩定 / 成熟 / 死亡 / 夕陽
00_經營團隊與商業模式 三大評估、商業模式 9 大要素
00_競爭優勢與四大護城河 ROIC vs WACC、品牌、轉換成本、網絡效應、經濟規模
00_成長動能與三大營收分析 產業供需 / 商業模式 / 營收結構
00_估值與投資價值框架 市場估值、PE、PEG、賠率、雙風險、戴維斯雙擊
00_買賣決策邏輯 4 大賣出理由、Peloton / 華盛頓郵報 / 富邦媒案例
00_每日觀念卡時間軸 33 張卡片完整索引、案例公司彙整

📘 第一堂課 — 投資框架基礎

股市週期邏輯 · 股票分類邏輯 · 三殺邏輯 · 「看得準、買得多、放得久」

章節 主題
L01_課程架構與學習方法 海馬迴、三大核心邏輯、投資三句話、6 堂課循序 SOP
L01_多元思維模型 Mental Models、Charlie Munger、四大思維面向
L01_投資的科學基礎 統計學、機率學、資訊品質三標準、雜訊識別
L01_股市週期邏輯 四大週期動力、市場效率、Howard Marks、四大投資戰略
L01_歷史週期數據分析 生產力週期 vs 通膨週期、歷史報酬、進退場邏輯
L01_GDP與經濟指標 GDP、黑天鵝 vs 灰犀牛、領先指標清單
L01_股票分類邏輯 企業生命週期 10 層級、五大商業邏輯、分類量化 SOP
L01_三殺邏輯 殺估值（Apple、MELI）、殺業績（Lululemon）、殺邏輯（Nokia、柯達）、五步 SOP
L01_頂級投資大師共識 巴菲特 Apple、孟格 Costco、霍華馬克思鐘擺、出手前必填表
L01_附錄_推薦資源 推薦書籍、FRED、L01→L02 銜接

📗 第二堂課 — 五大商業邏輯與邏輯貫穿

經營團隊 · 產業趨勢 · 商業模式 · 競爭優勢 · 成長動能

章節 主題
L02_邏輯貫穿與企業價值定義 邏輯貫穿 SOP、自由現金流、長期投資資格、EPS 數學恆等式
L02_傳統估值思維vs商業邏輯估值思維 三個估值年代、安全邊際公式改寫、雪球理論、三正向時估值不重要
L02_經營團隊分析框架 經營誠信、營運戰略、五大資本配置、Duolingo / Shopify / 寶雅案例
L02_產業趨勢分析 產業生命週期、百倍股三部曲、6 大供需格局、增量金額、上詮聯亞
L02_市場規模三大層級_TAM_SAM_SOM 大 M / 小 M、產業 Beta、企業 Alpha、PEG 微調 1/1.5/2
L02_商業模式_九宮格與含金量 Osterwalder 九宮格、KPI、5 大含金量、APD 反直覺、Super App
L02_競爭優勢_六大護城河 ROE 杜邦、6 大護城河（禮來 / Lululemon / Nike / Costco / Visa / Intuit / WM）
L02_成長動能_營收與EPS分析 宏觀微觀、4 大營收拆解、毛利率 5 大主因、EPS 三大邏輯
L02_情境式預測與機率分布 三情境假設、5 區塊報告、波段 vs 長期分界
L02_案例集_錯殺與受惠題 16 個完整案例（Apple、華研、Meta、Lululemon、Intuit、MELI、Peloton 等）+ 5 步錯殺判斷

📙 第三堂課 — 估值哲學與投資心理學

市場估值 · 三大驅動因子 · 心理偏誤 · PE/PEG 深層意義 · 凱利公式 · 頂尖企業 SOP

章節 主題
L03_市場估值底層邏輯 三道加工程序、低頻變高頻、實際值 vs 預期值
L03_股價三大驅動因子 價值 / 資金 / 心理、長中短期、賣飛機制
L03_市場資金分層與三種資金角色 長期決定轉折、波段決定方向、CRML 案例
L03_大腦決策機制_系統一與系統二 杏仁核、多巴胺、前額葉、雙劫持理論
L03_三大風險程式碼與八大心理偏誤 歸納 / 確認 / 損失規避 / 定錨 / 零成本 / 過度自信
L03_社會物理學與投資群體行為 沙漠蝗蟲、契兒法則、門檻效應、A1A2A3、流程 vs 邏輯課
L03_拿尺出來量_企業分析報告作為投資的尺 平行線錯覺、MELI 故事、Shopify Find 家庭革命
L03_PE的深層意義_高度與寬度 MELI / NU / APP / PLTR 四案例、寬度 1.6~2 計算範例
L03_PEG估值與選股法 彼得林區 vs Juices Letter、長峰分級、5 段 PE 推導、戴維斯雙擊三階段
L03_PEG的數學底層_5年後動態PE PEG=1→8、PEG=2→16、PEG=0.5→4
L03_企業價值預期值與賠率 CRML / PL / 達明 / 寶瑞、量增價漲訊號、清單管理
L03_安全邊際三大層次 市場 / 企業 / 投組三層 MOS、Beta 控制、Munger 黃金標準
L03_投資報酬CAGR與催化劑 CAGR、戴維斯雙擊雙殺、輝達、Refinitiv、黃金標準三年翻一倍
L03_凱利公式與下注比重 1/4 凱利、勝率為王、印度股神、Mark Minervini 4 成勝率、實戰計算
L03_頂尖企業逆向長期投資SOP 金字塔買進、四大賣出理由、孫子兵法、投資 vs 理財分界

📕 第四堂課 — 產業輪動與長峰選股系統

長期 vs 波段 · 產業輪動 · 股價生命週期 · 空多轉折 · 五大投資流程

章節 主題
L04_長期vs波段_異世界區隔 三大動能、97% 股票需波段、PEG 透支警訊
L04_產業輪動三大層級 股市 / 產業 / 個股輪動、主軸 vs 副軸對照、五個時代主副軸
L04_法人資金效率極大化 九個字、出生段 / 主升段 / 陌生段、操盤手支票機制
L04_產業輪動歷史_2020疫情週期 口罩 / 疫苗 / 貨櫃 / 面板 / 解封 + 跨季預判
L04_產業輪動歷史_2022AI週期 IC設計 → 重電 → 伺服器 → 散熱 → CoWoS → 核能 / 太空 / 稀土
L04_MMTH避險指標 馬車比喻、200 均、92→50%、兩警訊系統
L04_股價生命週期六大階段 Mark Minervini 4 階段擴展為 6 階段、三大策略對應
L04_空多轉折與多頭底部 VCP、W3T/W4T、兩賣壓、天時地利等人和、空多轉折歷史回顧
L04_多頭出貨與空頭急跌 量縮價漲量增價跌、平均跌 50-70%、自動停損、數學陷阱
L04_長峰選股系統_空多轉折選股 99%/96% 統計、Trend Template 八條件、淺灰深灰、四星 KY / 奇鋐 / 志聖
L04_長峰選股系統_底部量大強漲選股 三大盤整條件、暖身量、催化劑、核賽 2024/11/26
L04_藏鋒資本五大投資流程 資訊 → 選股 → 分析 → 觀測 → 交易、Coinfin、AI 協作、信奉週期
L04_清單管理與投資組合 觀測 / 交易 / Portfolio 三層、Beta 管理、太空 / 核能 / 稀土子產業

📓 第五堂課 — 買賣 SOP 與風控鐵律

進場 SOP · 加碼 · 減碼 · 清倉 · 停損 · MDD · 大盤環境 · 資金輪動 素材：台北場 4 段 + 台中場 4 段錄音（雙場整合，含諮詢實時案例與細節補強）

章節 主題 對應規則
L05_選股系統與賠率 程式選股、200DMA 鐵律、五大潛力、五大動能 A-01~A-11
L05_進場SOP_VCP三大進場點 凹洞量 / 帶量突破 / 回測成功、子彈/爆彈劇本、進場決策樹 B-01~B-24
L05_加碼金字塔結構 反金字塔下注、加碼遞減、毛利不是毛利率 C-01~C-07
L05_減碼七大訊號 極限大量、乖離、產業逆風、利多 / 利空、量縮價漲接量增價跌 D-01~D-10
L05_清倉與停損鐵律 VCP 跌破、利多下跌、利空下跌、大量黑 K、單次停損 ≤ 10% E-01~E-06、F-01~F-10
L05_自動停損單操作 5/10/15/20% 分級、永不超過 20%、心理停損對照 G-01~G-05
L05_MDD與風控 MDD ≤ 20%、數學陷阱、巴菲特第一守則、10 檔策略、控制 β H-01~H-08
L05_大盤環境與順逆風 順風放寬、逆風收緊、強勢股雙特徵、FLY 型買點 I-01~I-04
L05_資金輪動與長短刀 長短刀切換、產業前三名、再買回、台股 vs 美股下注比重 J-01~J-05
L05_核心原理與底層邏輯 漲跌本質、三驅動因子、SOP 順序、凱利公式、目標價無意義 K-01~K-07
L05_案例集_實戰股票 19+ 檔股票實戰（FLY、奇鋐、上詮、創意、M31、華城、長青、JPP、光聖、群聯、廣化、金元電、聲達科、SanDisk、聯亞 等） 全部
L05_買賣點規則總整理 116 條主規則、130+ 條子規則完整速查手冊 規則手冊
L05_TradingView指標規格 Pine Script 規格 工具規格

📔 第六堂課 — 長短刀切換戰術與避險投機

長短刀切換 · 戰勝大盤 · Beta 控制 · 槓桿反向 ETF · 期貨 · 選擇權 素材：台中場 5 段錄音（把前五堂揉成一個圓——一套資金、兩把刀）

章節 主題 對應規則
L06_長短刀切換戰術 長刀短刀對照、資金效率極大化、機會成本、時間/轉折停損、無損轉換 L06-A
L06_戰勝大盤與Beta值 唯一標準＝戰勝大盤、Beta 三特性、高 Beta≠高賠率、防禦性類股 L06-B
L06_避險邏輯與資金保護期 資金成長期/保護期、多空轉折、避險後三情況、MDD≤20%、賭徒謬誤 L06-C
L06_槓桿反向ETF 三大工具、波動率損耗平方關係、正三反三、指數/產業/個股型 L06-D
L06_期貨操作與保證金 大台小台微台、保證金制度、實質槓桿、避險合約價值計算 L06-E
L06_選擇權 買權賣權、買方/賣方、損益圖、賣出賣權、趨勢 vs 事件 L06-F

🎯 投資分析人格

課程中的所有分析框架（週期定位、三殺判斷、五大商業邏輯、營收分析、估值、波段操作、風控） 已整合為 AI 專業投資人人格，分析個股時會自動套用完整知識體系。

課程素材結構

AllenR課程/
├── 00_先備知識/
│   ├── Allen先備知識-All.pdf            (33 頁)
│   ├── 每日圖片/                         (33 張對應卡)
│   └── 筆記/                             (12 個 MD 章節)
├── 01_第一堂課/
│   ├── 講義/Allen課程一.pdf              (125 頁)
│   ├── 錄音_台北/                        (4 段錄音 + 逐字稿)
│   ├── 錄音_台中/                        (5 段錄音 + 逐字稿)
│   └── 筆記/                             (11 個 MD 章節)
├── 02_第二堂課/
│   ├── 講義/Allen課程二.pdf
│   ├── 錄音_台北/                        (5 段)
│   ├── 課後複習/                         (2 部影片 + 逐字稿)
│   ├── 課程心得/                         (3 份 PDF)
│   └── 筆記/                             (11 個 MD 章節)
├── 03_第三堂課/
│   ├── 錄音_台北/                        (4 段)
│   ├── 錄音_台中/                        (6 段)
│   ├── 課後複習/                         (2 部)
│   ├── 課程心得/                         (4 份 PDF)
│   └── 筆記/                             (16 個 MD 章節)
├── 04_第四堂課/
│   ├── 錄音_台北/                        (5 段)
│   ├── 錄音_台中/                        (5 段)
│   └── 筆記/                             (14 個 MD 章節)
├── 05_第五堂課/
│   ├── 錄音_台北/                        (4 段)
│   ├── 錄音_台中/                        (4 段，2026-05-10 新增)
│   ├── 筆記/                             (12 個 MD 章節)
│   ├── L05_買賣點規則總整理.md           (規則手冊速查)
│   └── L05_TradingView指標規格.md        (Pine Script 規格)
└── 06_第六堂課/
    ├── 錄音_台中/                        (5 段，2026-05-18 新增)
    └── 筆記/                             (7 個 MD 章節：總覽 + 6 章)

學習路徑建議

  1. 先備知識 (00) — 1-2 週 建立投資會計、基本面、估值的詞彙與直覺。

  2. 第一堂課 (L01) — 1-2 週 建立股市週期 + 股票分類 + 三殺三大支柱，看懂大局與企業類型。

  3. 第二堂課 (L02) — 2-3 週 進入五大商業邏輯，學會「如何分析一家企業」並寫出企業分析報告。

  4. 第三堂課 (L03) — 2 週 PE/PEG 深層意義、估值技藝、凱利公式、頂尖企業逆向長期 SOP。

  5. 第四堂課 (L04) — 2 週 產業輪動 + 股價生命週期 + 長峰選股系統 + 五大投資流程。

  6. 第五堂課 (L05) — 1-2 週 買賣 SOP、加碼減碼、停損鐵律、風控 — 把所有理論變成可執行規則。

  7. 第六堂課 (L06) — 1-2 週 長短刀切換戰術、戰勝大盤的 Beta 控制、避險投機三大工具 — 把前五堂揉成一個資金管理系統。

  8. 規則手冊 + 指標規格 — 持續查閱 把 SOP 內化為日常檢核工具。

跨堂課重要主題索引

相關連結

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